2025-07-14-永安期货-煤焦周报页_43页_2mb

煤焦周报（2025年7月13日）分析总结

整体评估

• 供应端：产地产量小幅上升，价格反弹；蒙煤通关受限；外煤价差收窄。
• 需求端：铁水水平高位回落但仍保持一定强度，钢厂利润支撑下减产力度较弱。
• 基本面：供需双弱，但小微企业复苏支撑价格，库存去化对市场持续形成支撑。

主要矛盾

• 供需差变化不大，库存去化支撑价格。
• 基差走弱、月差走强，买卖双方对焦煤市场走势分歧较大。

战略建议

• 供需趋紧略有缓解，关注铁水平稳需求及供应端恢复情况。
• 强势焦煤更受关注，重点关注汾渭、准一级焦出现的价格走势。

市场动态总结

• 供应变化：产地产量缓慢回升，外煤供应受阻，内煤进口利润偏低。
• 需求变化：钢厂利润维持，但铁水减产趋势未改，下游需求减缓。
• 库存：总库存小幅反弹，但区域去化分化，焦化厂库存压力显现，钢厂去库空间缩小。
• 价格：焦煤现货涨幅受限，焦化厂涨幅略超现货；价格基差走弱，期货/远期价格走强。
• 政策与风险：房地产、宏观政策不确定性影响市场情绪。

建议

短期维持观望，区间操作合理规避风险，关注政策端动态以及主要港口复产进展。

🔻免责声明已内容来自于公开资料，仅供参考。