20220124-东北证券-市场资金数据追踪周报_28页_2mb

证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2022年1月24日发布的市场资金数据追踪周报，重点分析了A股市场资金流动、行业景气度、风格配置以及打新收益率等关键指标，以期为投资者提供市场趋势和行业配置的参考。

主要观点

1. 市场整体表现：

   • 沪深300指数上涨 1.11%，而创业板指下跌 -2.72%。
   • 市场资金面整体偏流入，北向资金净流入 291.97亿元，南向资金净流入 104.72亿元。
   • ETF净流入 165.81亿元，股票型ETF净流入 110.91亿元。
   • 上周新发行基金 40只，新发行基金份额 421.82亿份。
   • 市场情绪有所回暖，日均成交额为 10981亿元，相比前一周增加 229亿元。

2. 行业景气度：

   • 景气度排名前六的行业为：煤炭（0.984）、电力设备及新能源（0.93）、有色金属（0.928）、综合（0.898）、汽车（0.812）、建筑（0.774）。
   • 景气度排名后六的行业为：医药（0.41）、国防军工（0.689）、农林牧渔（0.396）、基础化工（0.723）、电力及公用事业（0.715）、纺织服装（0.561）。

3. 风格配置：

   • 市场风格偏向大盘，中证100涨幅最大。
   • 成长/价值风格中，价值风格占优。

4. 博弈存量指标：

   • 上周博弈存量日度指标为 0.548，周度指标为 0.540，日度与周度数据均上升。

5. 扩散指标择时：

   • 价格加权扩散指标显示开仓信号，估值加权模型继续向上。
   • 沪深300指数时隔近一年半再次翻多。

关键信息

资金流动情况

• 两融余额：截至1月20日为 17957.7亿元，周环比流出 142.04亿元。
• 两融成交占比：为 7.02%。
• 北向资金：净流入 291.97亿元。
• 南向资金：净流入 104.72亿元。
• ETF净流入：165.81亿元，其中股票型ETF净流入 110.91亿元。
• 新发基金：共 40只，新发行基金份额为 421.82亿份。

行业景气度与估值分析

• PE_TTM：
  • 农林牧渔、商贸零售、传媒、电力及公用事业、食品饮料、汽车等处于过去10年80%以上分位数。
• PB：
  • 食品饮料、电力设备及新能源、汽车、消费者服务、基础化工、电子、有色金属、家电等行业处于过去10年80%以上分位数。
• 未来估值空间：
  • 以过去3年PE中枢和2023年预测PE来看，有色金属（567%）、通信（297%）、计算机（245%）、传媒（239%）、电子（176%）、石油石化（151%）、机械（143%）、国防军工（117%）、农林牧渔（109%）、**消费者服务（102%）**等涨幅空间较大。
  • 以过去3年PB中枢和2023年预测PB来看，房地产（172%）、通信（115%）、非银行金融（103%）、家电（91%）、农林牧渔（84%）、医药（76%）、建材（68%）、传媒（66%）、商贸零售（63%）、**轻工制造（63%）**等涨幅空间较大。

打新收益率监测

• 新股（不含科创板和创业板注册制）：
  • A类账户年化收益率最高为 3.47%。
  • C类非受限账户年化收益率最高为 1.33%。
• 科创板：
  • A类账户年化收益率平均为 -0.02%。
  • C类非受限账户年化收益率平均为 -0.02%。
• 创业板注册制：
  • A类账户年化收益率平均为 0.11%。
  • C类非受限账户年化收益率平均为 0.06%。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据和政策变化风险
• 模型失效风险

相关报告

• 《疫情冲击下迎来抢筹机会》
• 《维持看多沪深300》
• 《沪深300择时体系发出开仓信号》
• 《中长期择时规律显示沪深300翻多在即》
• 《沪深300择时临近开仓》
• 《市场博弈回暖，择时体系有望震荡转多》
• 《大盘有望上涨，10月行业配置不变》
• 《节前风险偏好降低，维持大盘震荡判断》
• 《上涨扩散效应转好，大盘仍在震荡》

图表与数据来源

• 图1：中信一级行业景气度跟踪（周）
• 图2：中信一级行业估值信息基础表
• 图3：中信一级行业未来估值空间及分位数测算表（基于PE）
• 图4：中信一级行业未来估值空间及分位数测算表（基于PB）
• 图5：上周全球股市表现一览
• 图6：两融余额（频率：周）
• 图7：两融交易额占A股成交额比例（频率：周）
• 图8：北向资金（亿元，人民币）
• 图9：南向资金（亿元，人民币）
• 图10：北上资金周度行业净流入估算（亿）
• 图11：北上资金周度个股净流入前50
• 图12：北上资金周度个股净流出前50
• 图13：场内ETF周度净流入（亿）
• 图14：股票型货币型基金净流入累计（亿）
• 图15：基金发行统计（亿份）
• 图16：基金发行个数
• 图17：东北证券特色指标：博弈存量（日度）
• 图18：东北证券特色指标：博弈存量（周度）
• 图19：沪深300指数价格加权扩散指标走势图
• 图20：沪深300指数价格加权扩散指标历史净值曲线
• 图21：沪深300指数估值加权扩散指标走势图
• 图22：沪深300指数估值加权扩散指标历史净值曲线
• 图23：大、中、小盘净值曲线
• 图24：四大板块成交占比变化
• 图25：申万一级行业成交占比一览表
• 图26：沪深300周线布林带走势图
• 图27：中证500指数周线布林带走势图
• 图28：创业板指周度布林带走势图
• 图29：新股收益率统计（不含科创板和创业板注册制）
• 图30：A类账户普通打新收益率（年化）监控
• 图31：B类账户普通打新收益率（年化）监控
• 图32：C类账户普通打新收益率（年化）监控
• 图33：A类账户科创板预估打新收益率（月度）监控
• 图34：B类账户科创板预估打新收益率（月度）监控
• 图35：C类账户科创板预估打新收益率（月度）监控
• 图36：A类账户创业板注册制预估打新收益率（月度）监控
• 图37：B类账户创业板注册制预估打新收益率（月度）监控
• 图38：C类账户创业板注册制预估打新收益率（月度）监控
• 表1：上周ETF周度净流入前20名（非货基）
• 表2：上周ETF周度净流出前20名（非货基）
• 表3：沪深300指数价格加权扩散指标历史信号回顾
• 表4：巨潮风格指数
• 表5：指数布林线指标一览

数据来源：东北证券，Wind，数据截至2022年01月21日

证券分析师信息

• 证券分析师：王琦
• 执业证书编号：S0550521100001
• 联系方式：021 61002390 / wangqi 5636@nesc.cn