20160925-安信证券-新三板智能制造行业月报_中国制造2025五大实施细则发布_12页_616kb

中国制造2025与智能制造行业月报总结（2016年9月25日）

核心内容概述

2016年8月，中国发布了《中国制造2025》五大实施细则，包括制造业创新中心、工业强基、绿色制造、智能制造和高端装备创新工程，旨在推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展。这些细则为智能制造行业提供了更明确的政策引导和目标导向，有助于提升行业整体发展水平。

同时，8月是智能制造行业在新三板市场的一个重要月份，新增挂牌企业数量为97家，占行业挂牌总量的约8%。此外，行业内的定增融资活动也较为活跃，共发起25起定增融资，拟募集资金总额达5.8亿元。美的集团对库卡集团的要约收购成为行业热点，标志着国内资本开始通过并购方式快速获取国际先进制造能力。

主要观点

• 政策支持：《中国制造2025》五大实施细则的发布，标志着中国对高端制造产业的重视程度不断提升，政策引导性增强。
• 行业表现：8月份智能制造行业整体表现平淡，做市企业平均涨跌幅为-2.4%，换手率为0.53%，在投资型行业中排名靠后。
• 子行业差异：工业机械子行业涨跌幅为-1.61%，换手率0.96%；电气设备涨跌幅为-2.58%，换手率0.58%；航天军工涨跌幅为-3.02%，换手率0.07%。
• 概念板块表现：机器人、3D打印等概念板块在整体负收益背景下仍取得正收益，而无人机、新能源汽车、人工智能等概念板块换手率显著高于行业平均水平。
• 并购动态：美的集团要约收购库卡集团，获得德国政府无反对意见，该交易估值约338亿元人民币，标志着国内资本向高端制造能力的战略性布局。
• 融资情况：本月定增融资总额达5.8亿元，其中乐科节能、万琦威和江宸智能为募资金额前三的企业。部分企业增发市盈率较高，显示市场对其未来发展预期乐观。

关键信息

1. 政策细则

• 制造业创新中心：聚焦于突破前沿技术和关键共性技术，构建创新链条。
• 工业强基：解决核心零部件、关键材料、先进工艺的工程和产业化瓶颈问题。
• 绿色制造：推动制造业绿色改造升级，构建绿色制造体系。
• 智能制造：推动制造业智能转型，向中高端迈进。
• 高端装备创新：重点突破重大装备的产业化应用，提供先进生产工具。

2. 新增挂牌企业

• 共新增97家，其中：
  • 航天军工：4家
  • 工业机械：68家
  • 电气设备：25家
• 代表性新增挂牌企业包括聚力机械、精密科技、威鹏电缆、新黎明、南特科技、东舟船舶、动力未来等。

3. 定增融资情况

• 共发起25起定增融资，涉及增发股份数量1.49亿股，拟募集资金总额达5.8亿元。
• 拟募集金额前三的企业为：
  • 乐科节能：1亿元
  • 万琦威：0.55亿元
  • 江宸智能：约0.4亿元
• 增发市盈率最高前五项目为：
  • 联泰科技：156.5X
  • 乐创技术：83.29X
  • 万琦威：77.87X
  • 乐科节能：46.04X
  • 江宸智能：43.91X

4. 重点公告与新闻热点

• 美的收购库卡：完成要约收购，持股比例将达94.55%，标志着国内资本在高端制造领域的快速布局。
• 量子计算突破：中国科技大学团队成功制备并测控600对超冷原子比特，为量子计算技术发展迈出重要一步。
• 量子卫星发射：我国成功发射“墨子号”量子科学实验卫星，用于开展远距离量子通信实验。
• 标准化与质量提升规划：三部门发布《装备制造业标准化和质量提升规划》，推动制造业升级。
• 企业并购与激励：包括福航环保设立子公司、星城石墨被中科电气收购、先临三维与东方略发布股权激励计划、伯朗特收购华成工控等。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对行业造成影响。
• 政策推进不达预期：细则落地可能不如预期，影响行业发展。
• 公司业绩不达预期：部分企业可能无法达到预期的业绩目标，影响市场信心。

结论

2016年8月，智能制造行业在政策支持和资本运作的双重推动下，呈现一定的发展态势。尽管整体市场表现平淡，但部分概念板块表现亮眼，行业新增挂牌和融资活动活跃，显示出市场对智能制造未来的看好。同时，美的收购库卡成为国内智能制造领域的重要标志事件，预示着国内资本正逐步向高端制造领域拓展。