20180101-太平洋-交运周报_快递提价大环境初显_关注春节前后市场表现_13页_1mb

运输行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2017年12月25日至12月29日期间交通运输行业的市场表现及行业动态。重点聚焦于航空、快递、铁路、物流等子行业，同时涉及市场行情、行业事件、公司新闻、行业数据及个股信息等内容。

主要观点

1. 市场表现

• 整体市场：本周沪深300指数微跌 $-0.59%$，交通运输指数微涨 $+0.56%$。
• 子行业表现：
  • 航空：涨幅最大，达 $+1.88%$，主要因年末提价预期。
  • 机场： $+1.24%$，与航空表现一致。
  • 高速公路： $+0.14%$。
  • 铁路： $+0.07%$。
  • 海运、物流、港口、公路运输：均表现不佳，分别为 $-0.16%$、 $-0.18%$、 $-0.43%$、 $-0.63%$。

2. 快递提价预期初显

• 国际趋势：美国特朗普政府对亚马逊施压，要求美国邮政提高其包裹收费；UPS、Fedex和DHL已宣布在圣诞元旦期间提价 $3-5%$，美国邮政拟提价 $3.9%$，但尚未批准。
• 国内趋势：北京双节期间快递业务量上升，导致配送压力，顺丰抽调人员支援，成本增加。菜鸟联盟成员及阿里巴巴高管召开年度大会，提出提升快递员待遇及服务能力。

3. 快递行业现状

• 业务量增长：国内快递市场业务量年增速约 $29%$。
• 价格竞争：行业竞争激烈，压价签单现象普遍。
• 节前节后调价策略：部分公司为保障节日期间服务质量，采取临时提价策略，节后恢复原价。

4. 行业风险提示

• 宏观经济下滑：超出预期可能对交通运输行业造成冲击。
• 工业制造业收缩：可能导致消费品运输需求下降。
• 交通运输增速下滑：若过快，将对行业造成不利影响。

关键信息

行业事件

• 2018年全国民航工作会议：强调“发展为了人民”理念，推动民航高质量发展。
• 全国交通运输工作会议：提出交通强国战略，深化供给侧改革，强化安全生产。

公司新闻跟踪

• 大秦铁路：自2018年1月1日起，电气化附加费并入国铁统一运价，简化运价结构，不影响现有运价水平。
• 天顺股份：获政府发展资金650万元，与日常经营无关，不具可持续性。
• 华贸物流：与扬子江航空货运控股签署战略框架协议，共享信息并探索航空物流解决方案。
• 广深铁路：拟将广州东石牌旧货场土地交储开发，具体价格将通过协商确定。

行业数据

• 图表信息：包括布伦特原油期货结算价、美元兑人民币汇率、旅客吞吐量、起降架次、波罗的海干散货指数(BDI)、中国航运景气指数(CSPI)、快递及货运量累计值和同比数据等。

个股信息

• 个股涨跌幅：畅联股份、秦港股份、原尚股份等股票本周涨幅较大；澳洋顺昌、宁波海运、唐山港等股票本周跌幅较大。
• 大小非解禁及大宗交易：多只股票在未来三个月内有解禁计划，部分公司进行大宗交易，折价率不一。

投资建议

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平 $5%$ 以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平 $-5%$ 与 $5%$ 之间。
• 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平 $5%$ 以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在 $15%$ 以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于 $5%$ 与 $15%$ 之间。
• 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于 $-5%$ 与 $-15%$ 之间。

重点推荐公司

• 韵达股份（代码：002120）：
  • 最新评级：增持
  • EPS预测：2016年0.97元，2017年1.38元，2018年1.76元，2019年2.08元
  • PE预测：2016年47.34倍，2017年33.17倍，2018年26.01倍，2019年22.01倍
  • 股价（17/12/29）：45.78元

分析师信息

• 分析师：程志峰
• 执业资格证书编码：S1190513090001
• 联系方式：
  • 电话：010-88321701
  • 邮箱：chengzf@tpyzq.com

投资风险提示

• 宏观经济风险：若经济下滑超出预期，可能影响交通运输需求。
• 行业竞争风险：快递行业竞争激烈，压价行为可能抑制利润。
• 政策风险：提价政策可能延迟或调整，影响行业盈利预期。

附录

• 销售团队联系方式：包含多个地区销售负责人及团队成员的联系方式，便于投资者咨询。

总结：本报告指出，当前交通运输行业整体表现稳健，其中航空和机场板块受益于提价预期表现突出。快递行业提价趋势初现，但整体仍面临竞争压力。建议关注春节前后市场表现，同时警惕宏观经济下滑对行业的影响。