20150415-渤海证券-通信行业_周报-大盘震荡即将来临_逢低吸纳高增长个股_19页_658kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现相对平淡，沪深300指数上涨4.21%，而通信行业仅上涨0.71%。通信板块估值压力有所缓解，TTM估值为77.79倍，相对于全体A股的溢价率为345%。分析师建议投资者在大盘震荡来临之际，重点布局高增长、业绩超预期的个股，推荐烽火通信、胜利精密和三维通信。

主要观点

• 市场表现：近期市场情绪高涨，场外资金持续入场，TMT概念个股表现强劲，尤其是高送转和人脸识别概念。
• 估值分析：通信板块估值压力较前期有所缓解，整体表现弱于大盘，但具备长期增长潜力。
• 投资策略：建议投资者保持谨慎，关注确定性强的4G产业链及移动通信设备子行业，选择行业明朗、业绩高增长的个股。

关键信息

行业要闻

• 政策推动：

  • 交通部拟发指导意见促进交通一卡通发展，重点推进互联互通和统一技术标准。
  • 国务院力挺互联网金融，P2P行业将迎来规范化发展，红岭创投计划增资并与上市公司合作。
  • 国防科工局启动军民融合专项行动，推动技术、产品、能力和资本层面的融合。
  • 城市物联网密钥管理系统申领全面开放，应用范围将扩展至更多领域。

• 企业动态：

  • 联通将重构云数据中心网络，引入DCI+SDN技术方案，提升网络架构智能化水平。
  • 联通启动2015年PON上行企业网关设备集采，共分6个标段，总计约4万台设备需求。
  • 微软宣布进军移动支付领域，与苹果、谷歌等竞争。
  • 蚂蚁金服推出全球首个电商大数据指数“淘金100”，提升投资者对电商行业的判断能力。

A股上市公司公告

• 业绩预增：

  • 吴通通讯一季度净利同比预增约三倍，主要因新增信息服务产品销售收入。
  • 邦讯技术一季度净利润同比上升100% - 121.70%，受益于4G网络建设。
  • 武汉凡谷2014年净利润同比增长180.05%，营业收入增长57.64%。
  • 拓维信息一季度净利同比增长4倍，中期业绩大幅预增。
  • 天津磁卡2014年年度业绩扭亏，净利为2216.54万元。

• 并购与布局：

  • 合众思壮收购海棠通信70%股权，拓展北斗移动互联终端业务。
  • 特发信息拟4.4亿元收购两家公司，进入军工行业。
  • 三维通信发起设立杭州滨江众创基金，重点投资信息电子技术企业。
  • 新海宜拟定增募资16亿元加码主业，用于云平台、专网通信系统等项目。

• 其他动态：

  • 佳都科技及高管团队投资人脸识别核心专利公司，布局“互联网+泛安全”战略。
  • 上海普天刷脸检票系统年中有望量产，毛利率达50%以上。

重点推荐个股

• 烽火通信：中标中国电信干线光缆集采，业绩增长潜力大。
• 胜利精密：受益于4G建设，行业前景广阔。
• 三维通信：发起设立众创基金，推动技术创新与业务拓展。

估值与市场趋势

• 通信板块TTM估值为77.79倍，相对于全体A股的溢价率下降，估值压力缓解。
• 大盘震荡即将来临，通信类个股多数处于整理状态，需关注个股风险。
• 4G网络建设推动通信行业进入上升通道，建议关注有业绩超预期的个股。

投资建议

• 保持谨慎，关注确定性强的4G产业链和移动通信设备子行业。
• 推荐行业明朗、业绩高增长的个股，如烽火通信、胜利精密、三维通信。
• 避免追高，关注低位布局机会，把握市场震荡中的结构性机会。

行业走势与策略

• 通信板块走势滞后于大盘，但具备长期增长潜力。
• 市场热点切换至具体行业，如“一带一路”、医药、TMT概念等。
• 高送转和人脸识别等概念个股表现强势，成为市场关注焦点。