20131027-华创证券-A股策略周报_短期隐忧确认阶段_16页_1mb

报告摘要

该文档是一份由华创证券发布的市场分析报告，主要分析了当前市场面临的短期隐忧，并对中观行业和市场表现进行了深入观察。报告指出，市场正经历短期隐忧确认阶段，建议投资者关注医药、食品、环保等防御性行业。

短期隐忧确认：
- 经济增长动能减弱，9月份“旺季不旺”现象持续，大宗品价格指数在10月中旬出现拐点。
- 货币政策调整预期增强，6月份“钱荒”阴影尚未完全消散，但资金紧张程度较6月份有所缓解。
- 房地产政策调整预期升温，北京推出“京七条”，其他房价上涨较多的城市可能跟进。
中观行业观察：
- 资本品行业：部分周期品如动力煤、水泥价格出现短期回升，但钢铁价格仍在下降，且9月粗钢产量环比增加。化工品中，环保受益的农药和染料、涨价主题的氨纶和丙烯酸及酯、并购明确的民爆行业具备长期增长潜力。
- 消费类行业：9月汽车销量超出预期，增速创2012年以来新高，SUV和重卡销量表现突出；食品饮料行业关注速冻食品及酱腌菜，行业空间广阔；农林牧渔行业结构性机会明显。
市场表现：
- 创业板大幅下跌，市场风格偏向防御，家用电器、交运设备、纺织服装等防御类行业表现较好。
- 主题性投资机会有所退潮，建议关注医药、食品、环保等稳健行业。

经济层面：9月经济数据弱于预期，大宗品价格指数出现拐点，确认四季度经济增长下行趋势。
货币政策：银行间资金面偏紧，但外汇占款净流入缓解了部分紧张，货币政策仍属中性。
房地产政策：北京推出“京七条”，其他城市可能跟进，房地产市场调整压力增加。
行业表现：
- 资本品：动力煤、水泥价格回升，钢铁价格回调，化工品中环保、涨价及并购主题行业表现较好。
- 消费类：汽车销量超预期，食品饮料行业景气度高，农林牧渔具备结构性机会。
市场风格：创业板跌幅较大，防御类行业表现优于成长类行业。
投资建议：短期建议关注医药、食品、环保等稳健行业，维持本周组合不变，包括津膜科技、和佳股份、中航地产等13只股票。