20230725-山西证券-宁德时代-300750.SZ-2023H1业绩符合预期_海外市场占有率持续提升_5页_420kb

宁德时代2023年半年度业绩报告分析师点评

公司研究亮点：

业绩概述： 宁德时代发布2023年半年报，上半年营收18925亿元，净利润2072亿元，业绩大幅提升。

财务表现： 公司营收YoY增长67.5%，净利润YoY增长153.6%，盈利能力增强，毛利率从21.3%提升至21.6%，净利率上升28个百分点。

创新进展： 公司研发支出同比增长70.8%，无热扩散技术、凝聚态电池、麒麟电池等已有量产应用，新项目持续推进。

市场拓展： 全球动力电池市占率提升至36.3%，欧洲市场占有率大幅上升；储能电池需求增长，产品持续出货。

投资建议： 估计2023–2025年每股收益分别为10.25元、13.70元、16.35元，维持“买入-A”评级，对应市盈率22倍、17倍、14倍。

风险提示： 原材料价格波动、新能源汽车销量及储能需求不及预期。

免责声明： 报告依据公开信息，分析基于专业判断，仅供参考，不构成投资建议，使用需谨慎。

财务数据与估值摘要

分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006