20241021-山西证券-宁德时代-300750.SZ-Q3毛利率大幅上行_产能利用率持续上行_5页_406kb

宁德时代（股票代码300750SZ）2024年三季报显示，公司前三季度营业收入同比下降12%，但归母净利润同比大幅增长156%，利润弹性超出预期。第三季度毛利率达到31.17%，环比提升45.3个百分点，反映出成本控制优势。公司Q3出货量创新高，产能利用率环比提升约10%，总销量超过125GWh，其中储能电池占比超20%。财务数据显示，公司全球市场占有率持续提升，占据商用动力电池份额首位，预计全年出货量将达480-500GWh。

投资建议方面，维持“买入-A”评级，上调2024-2026年归母净利润预测分别为5218亿元、6130亿元和7282亿元，基于当前股价的市盈率在151倍以下。风险因素包括原材料价格波动、动力电池需求下滑等，公司需应对海外贸易政策风险和产能扩张挑战，以维持竞争力。