20190915-安信证券-计算机行业动态分析：华为的矛与盾_21页_1mb

华为的矛与盾总结

核心内容

华为作为中国科技产业的重要代表，其在5G和国产化两个方向上的布局成为未来TMT板块的重要主线。5G作为“矛”，代表技术领先和未来增长潜力；国产化作为“盾”，则是应对国际技术封锁和保障国家安全的关键路径。华为产业链和国产化生态链持续受到市场关注，尤其在华为2019全联接大会召开前夕，相关企业成为投资焦点。

主要观点

• 华为事件对A股的影响：华为事件推动了A股市场的科技股反弹，尤其在5G和国产化相关领域表现突出。
• 5G作为技术驱动：华为在5G设备和芯片领域占据主导地位，尤其在移动5G采购中表现优异，带动了相关产业链企业的业绩增长。
• 国产化生态构建：华为通过鲲鹏芯片和鸿蒙操作系统，构建了涵盖服务器、操作系统、数据库等的国产化技术生态，推动了B端和C端的国产替代进程。
• AI与IoT布局：华为在AI领域推出了昇腾910芯片和MindSpore框架，同时通过HiLink平台推进IoT生态建设，为智能万物互联打下基础。
• 华为生态合作伙伴：多家A股上市公司积极参与华为生态建设，如用友网络、神州信息、长亮科技等，成为华为国产化生态链的重要组成部分。

关键信息

市场表现

• 上周沪深300指数上涨0.61%，中小板指数上涨1.72%，创业板指数上涨2.14%，计算机（中信）板块上涨2.63%。
• 涨幅前五名：中威电子（46.48%）、东方通（29.03%）、奥飞数据（28.83%）、数字认证（19.21%）、拓尔思（16.09%）。
• 跌幅前五名：赛意信息（-6.00%）、东方网力（-3.95%）、中国软件（-3.60%）、同花顺（-2.21%）、远光软件（-2.20%）。

行业要闻

• 自然资源部、工信部、北京市启动车联网和自动驾驶地图应用试点。
• 工信部张峰强调加快构建基于工业互联网的产业生态。
• 上海“5G全球创新港”开港，华为提供全产业链技术支持。
• 工信部首次进行有条件智能网联汽车高速公路测试。

公司动态

• 用友网络：向156人授予股票期权和限制性股票，进一步激励员工。
• 同有科技：引入外部战略投资者，通过股权转让。
• 千方科技：参股公司鸿泉物联科创板上市申请获通过。
• 神州信息：参与设立金融科技研究院，推动金融科技发展。

投资建议

• 重点推荐以AIOT为代表的5G应用企业：中科创达、梦网集团、四维图新。
• 重点推荐华为国产化生态链企业：东方通、用友网络、长亮科技、超图软件等。

风险提示

• 世界贸易体系摩擦加剧。
• 相关产品落地进展不及预期。

华为产业链与国产化生态

5G为矛

• 华为在5G领域具有明显的技术优势，已获得中国移动5G核心订单的较大份额。
• 沪电股份作为华为核心供应商，受益于华为5G战略的推进。
• 华为与联通、电信合作推进5G网络建设，成为行业龙头。

国产化为盾

• 鲲鹏芯片：首款基于ARM架构的服务器芯片，性能接近Intel和AMD产品，制程为7nm，能耗更低。
• 鸿蒙OS：具备微内核架构、分布式软总线、方舟编译器等优势，支持多种终端设备。
• EulerOS与GaussDB：华为自研的Linux操作系统和数据库产品，广泛适配鲲鹏芯片，推动国产化替代。

生态合作与适配

• 华为与多家企业合作，包括东方国信、用友网络、长亮科技、神州信息等，共同打造国产化生态。
• 鲲鹏芯片已与多种操作系统、中间件、数据库等进行适配，涵盖业务类、运维类、开发类软件。

华为全联接大会与投资机会

• 华为全联接大会将于2019年9月18-20日在上海召开，多家上市公司将参与。
• 与会企业涵盖人工智能、安防、教育、智能汽车、安全、金融、政务等领域。
• 华为与合作伙伴共同推动AI、IoT、云计算等技术发展，打造全栈式解决方案。

下周重要会议与公司动态

• 多家计算机板块上市公司将召开股东大会，包括大智慧、华虹计通、华鹏飞、数据港等。
• 东方网力、中国软件等公司收到问询函，涉及半年报及股权冻结等问题。
• 神州信息、用友网络等公司继续推进与华为的合作，强化技术生态。

附录：计算机板块限售股解禁情况

• 多家上市公司限售股将在下周解禁，包括先进数通、网达软件、东方网力、新晨科技等。
• 解禁数量较大，影响市场流通股比例，可能对股价产生一定影响。

总结

华为在5G和国产化两个方向上的布局，不仅推动了自身技术发展，也带动了整个科技产业链的繁荣。随着华为全联接大会的临近，相关企业将获得更多关注，市场对华为产业链和国产化生态链的投资热情持续高涨。同时，行业政策利好和华为生态合作，为A股科技板块带来新的发展机遇。