20250324-西南证券-东方嘉盛-002889.SZ-员工持股计划落地_解锁业绩增长新动力_5页

员工持股计划与业绩增长分析总结

核心内容

公司于2025年3月21日发布公告，员工持股计划获股东大会通过。该计划涉及不超过95.45万股股份，约占公司总股本的0.35%，资金总额不超过1208.4万元。股份来源为公司回购的A股普通股股票，参与对象为公司员工，其中董事、监事及高级管理人员不超过9人，认购份额合计不超过19.38%；中层管理人员及核心技术（业务）人员认购份额合计不超过80.62%。公司设定稳健的业绩考核目标，以2024年净利润为基准，2025/2026/2027年净利润增长率不低于35%/65%/100%。

主要观点

1. 业绩增长动力强劲

• 公司2024年前三季度营业收入25.76亿元，同比增长25.07%；归母净利润1.79亿元，同比增长16.61%。
• 第三季度营收10.14亿元，同比增长51.68%；归母净利0.5亿元，同比增长87.27%。
• 公司积极布局跨境电商物流业务，推出全链路产品，加强海外仓储网络建设，海外仓已成为头部跨境电商平台的官方认证仓。

2. 半导体产业链延伸

• 公司积极拓展半导体产业链上下游业务，尤其关注维修服务与贸易环节。
• 2023年获得深圳关区第一批寄售维修保税仓库资质，把握全球半导体行业复苏及国产化替代趋势，扩大客户基础，深化供应链管理。
• 旨在打造半导体设备厂商保税寄售维修供应链行业标准，为深圳构建良性售后服务生态圈。

3. 盈利预测与投资建议

• 预计公司2024-2026年EPS分别为0.84元、1.08元、1.37元。
• 对应动态PE分别为25倍、19倍、15倍，显示估值逐步下降，但盈利预期持续提升。
• 投资建议为持续关注，公司未来发展前景良好。

关键信息

1. 财务预测

2. 财务分析指标

3. 风险提示

• 汇率波动风险
• 国际宏观与地缘政治风险
• 人力资源流失及人力成本上升风险
• 投资及业务扩张带来的经营管理风险

投资建议与评级

• 投资评级分为公司评级和行业评级，公司评级标准为未来6个月内相对市场表现。
• 投资建议为“买入”，基于公司业绩增长和战略拓展前景。
• 行业评级为“强于大市”，行业整体回报预期高于市场基准。

重要声明

• 本报告由西南证券发布，数据来源合法合规。
• 报告内容基于分析师的职业判断，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，承担相应后果。

联系信息

• 分析师：胡光泽

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