20210301-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_151kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次宏观金融小组晨报主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数等金融品种进行分析，总结当前市场走势、基本面变化及投资策略建议。

一、股指期货

主要观点

• 市场表现：过去一周A股市场大幅回调，主要指数单边下行，沪指逼近3500点，创业板指数单周跌幅超10%，失守3000点。
• 技术分析：上证指数技术形态偏弱，向60日均线靠拢，下方存在五个多月的震荡平台支撑，短线技术指标已现触底迹象，下跌空间有限。
• 板块表现：机构抱团股跌幅较大，部分甚至超过20%，但随着三月年报披露周期临近，高位蓝筹调整或接近尾声。
• 外部因素：周五美股震荡，美债收益率升势放缓，美国1.9万亿美元刺激计划落地，对亚太及美国期指提供支撑。
• 政策预期：国内两会即将召开，政治局会议对财政货币政策方向已明确，一季度政策环境趋于稳定。证监会未明确全市场注册制时间，有助于市场预期稳定。
• 操作建议：建议投资者以偏多操作为主，关注沪深300指数（IF主力合约）的回踩机会，短期支撑位在5260-5300之间。

二、国债期货

主要观点

• 基本面分析：一季度国内经济增速或超预期向好，全球疫情好转推动大宗商品上涨，通胀预期上升，央行流动性宽松必要性下降。
• 政策信号：节后央行未调高利率，但公开市场操作显示紧平衡意图，经济持续好转与通胀预期为流动性收紧提供空间。
• 市场影响：A股高位回调后反弹概率增加，不利于国债期货上行。
• 利率预期：10年期国债利率仍有上涨空间，短期内继续看空国债期货。
• 操作建议：可关注多2年期国债期货、空10年期国债期货的套利策略，持续跟踪央行操作与表态。

三、美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率走势：上周五在岸人民币兑美元收盘报6.4790，盘面价上涨0.14%；中间价报6.4713，调贬191点。
• 基本面因素：中国经济强劲复苏，美国疫情持续，中美货币政策分化，人民币存在升值基础。
• 美元指数影响：美元指数上周五上涨0.8%，报90.9399，周涨幅达0.66%，创近六周最佳单周表现。
• 非美货币表现：受美元上涨影响，非美货币多数下跌，澳元、欧元、英镑等均出现明显跌幅。
• 市场预期：离岸与在岸人民币汇率差显示市场对人民币贬值预期明显，短期需关注6.5关口。

四、美元指数

主要观点

• 走势分析：美元指数上周五上涨0.8%，周涨幅0.66%，2月累计上涨0.44%。
• 支撑因素：2月美债收益率飙升为美元提供支撑，市场对通胀加速上涨的担忧推动美债收益率上行，间接利好美元。
• 未来展望：随着市场逐步消化通胀预期，美债收益率是否继续上涨仍需观察。本周重点关注各国2月份PMI终值数据。

五、关键信息汇总

六、风险提示与建议

• 风险提示：需密切关注央行政策动向、经济数据及市场情绪变化。
• 操作建议：在股指方面，把握回踩机会，偏多布局；在国债方面，短期看空，关注套利机会；在汇率方面，美元指数维持震荡，人民币面临贬值压力，需谨慎应对。

瑞达期货宏观金融组
分析师：张昕
期货从业资格证号：F3073677
投资咨询从业资格证号：Z0015602
联系方式：4008-8787-66
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