20180805-东北证券-金融工程研究报告_市场继续磨底_仍有上升空间_12页_1mb

市场分析总结

核心内容

本周A股市场整体表现疲软，两市中位数下跌6.80%。市场出现大幅回调，沪深300指数下跌5.85%，中证500下跌6.09%，创业板指下跌7.08%。从行业表现来看，石油石化、银行、农林牧渔、电力及公用事业、煤炭等行业涨幅居前，而家电、电子元器件、餐饮旅游、食品饮料和国防军工等板块跌幅较大。

主要观点

• 市值风格配置：市场风格偏向大盘股，大盘100指数跌幅最小，本周为-5.19%。价值风格表现优于成长风格，建议“均衡配置，稳健布局成长”。
• 布林带择时观点：市场继续磨底，仍有上升空间。沪深300、中证500和创业板指均处于震荡看涨状态，建议逢低加仓。
• 估值水平：中证500和创业板指的PE和PB均跌至历史最低水平，配置价值凸显。若市场进一步下跌，盈亏比将增大，长期配置价值更明显。
• 新股收益率：本周核准2家IPO批文，筹资总额不超过17亿元。新股开板收益率平均为331%，较6月上升78个百分点。A类账户年化收益率最高达8.56%，B类账户最高为5.51%，C类非受限账户最高为4.18%。

关键信息

指数表现

• 沪深300：本周下跌5.85%，收盘价为3315.28点，日均成交额减少至995亿。
• 中证500：本周下跌6.09%，收盘价为4929.75点，日均成交额减少至565亿。
• 创业板指：本周下跌7.08%，收盘价为1481.61点，日均成交额减少至534亿。

市值风格指数

• 大盘价值：本周-4.14%
• 大盘成长：本周-7.39%
• 中盘价值：本周-4.20%
• 中盘成长：本周-6.57%
• 小盘价值：本周-5.71%
• 小盘成长：本周-7.32%

估值分析

• 中证500、中小盘风格指数、创业板指处于历史相对低位。
• 行业方面，商贸零售、传媒、房地产也处于历史低位。

配置建议

• 建议均衡配置，稳健布局成长。
• 沪深300、中证500和创业板指均给予震荡看涨判断，可考虑加仓。

图表说明

• 图1：大、中、小盘净值曲线
• 图2：沪深300周线布林带走势图
• 图3：中证500指数周线布林带走势图
• 图4：创业板指周度布林带走势图
• 图5：新股收益率统计
• 图6：A类账户打新收益率监控
• 图7：B类账户打新收益率监控
• 图8：C类非受限账户打新收益率监控
• 图9：市场指数PB（分位数/Z-Score）
• 图10：市场指数PE（分位数/Z-Score）
• 图11：行业指数PB（分位数/Z-Score）
• 图12：行业指数PE（分位数/Z-Score）

相关报告

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• 《市场震荡收平，情绪不见好转》
• 《整体上涨，成交回暖》

分析师信息

• 高建：证券分析师，执业证书编号S0550511020011
• 肖承志：研究助理，执业证书编号S0550116080014
• 孙凯歌：研究助理，执业证书编号S0550117100006

重要声明

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