上海票据交易所-2020年三季度票据市场运行情况-2020.10-5页_358kb

报告摘要

2020年三季度票据市场运行情况总结

核心内容概述

2020年三季度，票据市场整体运行呈现稳中有升的态势。业务总量达到33.48万亿元，同比增长1.94%。尽管部分票据业务如签发承兑、背书和贴现出现下降，但交易量显著增长，反映出市场活跃度的提升。同时，票据市场利率整体抬升，与货币市场利率走势保持一致，且贴现利率仍低于同期贷款利率。

主要观点与关键信息

一、票据市场运行总体情况

签发承兑余额增长，商票占比上升
9月末，全市场承兑未到期金额达13.91万亿元，同比增长11.88%。三季度累计签发承兑4.83万亿元，同比下降3.06%。其中，银行承兑汇票占比82.42%，商业承兑汇票占比17.58%，商票占比较去年同期上升3.44个百分点。
企业票据背书活跃
三季度累计背书量为11.33万亿元，与上季基本持平，显示企业票据流转较为活跃，与宏观经济企稳回升趋势一致。
票据贴现余额增长，商票占比提升
9月末，全市场票据贴现余额为8.94万亿元，同比增长10.02%。三季度累计贴现2.47万亿元，同比下降17.95%。其中，银行承兑汇票占比90.84%，商业承兑汇票占比9.16%，商票占比同比上升2.5个百分点。
区域用票结构变化
东部地区用票金额占比最高（61.26%），同比下降1.81个百分点；中西部地区用票占比有所回升，分别增长0.98个和1.45个百分点；东北地区用票金额为9150.02亿元，同比下降0.62个百分点。
交易结构变化
三季度累计交易量为14.44万亿元，同比增长15.34%。其中，转贴现交易下降7.1%，回购交易增长83.43%，回购交易占比提升至39.4%，较去年同期提高14.64个百分点。
票据市场利率整体抬升
9月票据转贴现加权平均利率为2.89%，较6月上升33个基点；贴现加权平均利率为3.24%，较6月上升41个基点。票据利率走势与货币市场利率高度一致，且贴现利率仍低于同期LPR（1年期）61个基点。

二、票据市场重要事件回顾

标准化票据业务开局良好
在《标准化票据管理办法》实施当日，上海票据交易所等机构联合发布相关规则，推动标准化票据业务顺利落地。截至9月末，已有53单标准化票据创设成功，规模合计约49.07亿元，有效促进票据市场与债券市场的联动。
供应链票据平台优化升级
供应链票据平台于10月初完成系统优化升级，新增存托、转贴现、到期处理和线上清算等功能，实现票据签发、流转、贴现等全流程线上化，提升票据市场服务实体经济的效率和水平。