20250715-华鑫证券-迪阿股份-301177.SZ-公司事件点评报告_激励计划彰显信心_渠道优化效果初显_5页_311kb

迪阿股份公司事件点评报告总结

事件：
2025年7月11日，迪阿股份发布2025年限制性股票激励计划草案。

激励计划：

• 授予总数：不超过90.19万股，占总股本0.23%，授予价格15.12元/股。
• 授予对象：公司（含子公司）董事、高管、核心管理人员及核心技术业务骨干，不超过27人。
• 业绩考核目标：
  • 预留部分：2026-2028年营收/扣非净利润需分别达成特定增长率/金额要求。
  • 首次授予部分：2025-2028年需满足长期增长目标。
• 授予费用预计：未来5年累计摊销约1262万元。

门店优化与线上直营：

• 店铺策略：淘汰低效门店，重点布局首层商场，实施店面升级，2024年试点已显著改善中腰部商场部分门店表现。
• 线上渠道：官网用户注册持续增长，精准营销效果显著。

盈利预测:

• 2025年预计营收约16.31亿元，同比增长10.0%，归母净利润预计15.8亿元，同比增长198.3%。
• 公司积极进行黄金镶嵌品类拓展，助力业绩恢复，预计未来EPS和PE持续提升，首次给予“增持”评级。

风险提示：

• 宏观经济下行、消费复苏不及预期、门店优化效果不及预期、行业竞争加剧。