深度报告-20241216-中邮证券-计算机_政策春风_产业蓄势_32页_7mb

《计算机行业深度报告》分析总结

政策驱动，行业迈向新阶段

近期，全国人大常委会审议通过力度空前的化债举措，计划化解地方隐性债务12万亿元，预计将带动G端业务订单、项目验收等环节改善，相关IT产业迎来新机遇。同时，信创产业获政策加码，"2+8"发展阶段下，2024年替换进程已进入关键期，多个细分领域如数据库、操作系统、工业软件等迎来发展机遇。

据统计，2024年前三季度计算机板块收入同比增长62.9%，但利润同比下降29.74%，板块估值仍处历史较低水平。预计美联储降息及国内资金入市政策将共同推动板块估值修复，新一轮科技周期正在开启。

细分领域重点分析

信创进入加速期

• 鸿蒙系统在国产操作系统份额中由2023年第一季度的8%激增至17%，首次超越iOS成为中国第二大操作系统
• 第二期国测结果显示，华为GaussDBV20首次入选，标志着国产数据库技术取得突破

数据要素产业

• 国家数据基础设施建设指引、公共数据授权运营等政策密集落地
• 已形成可信数据空间、公共数据运营、数据资产管理三大核心方向

车路云一体化

• 工业和信息化部等五部门联合发布试点通知，20个试点城市总投资超千亿元
• 鄂尔多斯、武汉、北京等城市项目金额达数百亿元，技术与模式逐步成熟

AI领域

• 多模态大模型取得突破，AI Agent能力涌现
• 自美国Sora推出后，国内在视频、音乐、语音等领域取得积极进展

低空经济

• 国务院将低空经济列为战略性新兴产业，多地将其写入政府工作报告
• 预计2030年市场规模将达2万亿元，空管系统是重要基础设施

投资建议及关注标的

• 重点方向：

  • 信创：达梦数据、中国软件、中国长城、海量数据等
  • 数据要素：太极股份、深桑达、易华录等
  • 车路云一体化：万集科技、金溢科技、千方科技、四维图新等
  • AI算力与应用：中科曙光、浪潮信息、金山办公等
  • 低空经济：莱斯信息、新晨科技等

• 投资策略：建议关注行业政策落地与技术突破带来的结构性机会，重点关注AI算力、多模态应用、车路云云控平台等细分领域