20241216-中邮证券-房地产行业报告_稳住楼市股市_地产有望持续向好_11页_647kb

房地产行业周报（2024年12月16日）

投资概况与政策环境

本报告指出，中共中央政治局会议强调“稳住楼市股市”，表明政策向稳楼市方向倾斜。此外，11月房地产开发景气指数为92.62，呈现连续第7个月回升趋势，显示新房及二手房成交有明显改善，且这种改善具有持续性。因此，行业已在政策推动下实现阶段性回稳，房地产市场未来有望持续向好，但房企投资信心仍有待提振。

市场数据分析

• 新房成交与库存：
  上周三十大中城市新房成交面积为324.16万㎡，年内累计成交同比下降27.5%。不同城市间差异显著，一线及二线城市表现较强劲，尤其二线城市成交同比环比均大幅增加；而三线城市成交则仍呈下滑趋势。重点9城商品住宅可售面积与去年同期相比跌幅超过1000%，需关注去化周期对销售的影响。

• 二手房成交：
  重点12城上周成交面积为25.71万㎡，年内累计同比上涨7.4%，市场热度有所提升，但全国城市挂牌量大幅增加，亟需消化。

• 土地成交：
  上周住宅类土地成交溢价率仅为0.23%，较之前微幅上升，但商服类土地成交虽有成交土地，溢价率继续下降，显示土地市场热度有限。

行情回顾

过去一周，A股房地产指数下跌1.85%，跑输沪深300指数0.85个百分点。港股方面，恒生物业服务指数表现逊于整体恒指。尽管行业整体弱于大盘，但在部分个股及物企出现了反弹现象。

风险提示

房地产行业的持续向好仍有待观察，若政策不及预期，销售不及预期；收储进度也需关注其对市场价格变动的影响。同时，市场整体情绪存在一定避险压力，也需要提醒投资者加以注意。