20241216-华龙证券-电新_公用行业周报_帆石一海风项目推进_气象数据赋能低空经济发展_16页_1022kb

行业周报：电新与公用板块表现分析

行业表现概述

本周申万电新板块下跌21.5%，公用板块下跌0.15%，在31个行业中分别排名倒数第30位和第17位，表现明显逊于沪深300（跌幅-10.1%）和万得全A（跌幅-0.2%）。

光伏行业

政策调控与自律机制：中央经济工作会议提出整治“内卷式”竞争，建设现代化产业体系，各环节加强自律，行业供需有望改善。价格已初现理性回应趋势。

风电行业

海风项目加速推进：阳江帆石一1GW海上风电项目海底电缆中标，中国东方电缆联合体成功中标，项目规模1000MW，海缆投资显著增长，助力产业链放量并打开出口空间。

电网设备

国家能源规划驱动：2025年核准一批重点电力互济工程，推进跨区域输电项目如蒙西至京津冀等，国内电网投资增长叠加海外需求，电力设备景气度维持高位。

低空经济

气象数据赋能：中国气象局与国家数据局将联合开展低空气象数据保障示范场景建设，研发低空气象预报，培育气象赋能低空产业链，推动低空经济领域创新。

公用行业

发电量稳健增长：11月规上工业发电量7495亿千瓦时，同比+0.9%。火电增速回升（+14%），水电降幅收窄，核电高速增长，风电需求转降。鼓励火电、水电、核电等细分市场增长潜力。

投资建议

• 光伏板块：维持“推荐”评级，关注通威股份、隆基绿能、天合光能等龙头，逆变器环节中的阳光电源、德业股份、锦浪科技等。
• 风电板块：塔筒关注大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆推荐东方电缆。
• 电网设备：关注国电南瑞、许继电气、金盘科技、思源电气等。
• 低空经济：制造商万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充入选。
• 公用事业：火电关注华能国际、国电电力、大唐发电；水电关注长江电力、国投电力、川投能源；电力IT关注国能日新、安科瑞。

风险提示

• 宏观经济下行，行业政策不及预期，原材料价格大幅波动，海外贸易保护，行业竞争激化，第三方数据错误、公司业绩不及预期等问题需重点关注。

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