20260613-中泰期货-钢材周度报告_成本支撑上移_但钢价反弹受制于淡季需求压力_105页_4mb

钢材市场周度总结（2026年6月13日）

核心内容概述

本周钢材价格呈现区间震荡态势，市场受到多空因素交织影响。尽管需求端进入淡季，下游成交表现一般，铁水日产量维持高位，导致钢材库存增加，但成本端支撑较强，焦煤供应紧张，焦炭价格大幅上涨并预期持续上涨，铁矿石价格虽有下跌，但短期支撑增强，推动钢材价格出现震荡反弹。

主要观点

• 供需关系：供给端维持高位，需求端受淡季影响明显下滑，导致钢材市场承压。
• 成本支撑：焦煤供应紧张，焦炭价格持续上涨，铁矿石价格虽跌但短期支撑增强，成本支撑增强推动钢价反弹。
• 政策影响：宏观政策以稳为主，但4月份数据偏弱引发市场对后续政策的预期。同时，多个城市出台房地产调控政策，如下调公积金利率、优化购房政策等，对房地产需求产生一定支撑。
• 市场展望：短期内钢材价格受成本支撑出现反弹，但空间有限。中长期来看，钢材市场仍面临需求疲软的挑战。

关键信息

1. 钢材市场走势

• 价格区间震荡：本周钢材价格波动不大，主要受供需矛盾和成本支撑影响。
• 累库压力增加：由于供给高位和需求疲软，钢材库存持续增加。
• 钢厂利润承压：螺纹钢利润约在0-50元/吨，焦炭提涨叠加淡季需求压力，钢厂利润或继续压缩。

2. 粗钢供需情况

• 粗钢产量：2026年1-4月粗钢产量同比增速为-4.12%，较2025年同期有所下降。
• 需求端：
  • 房地产：4月房地产开发投资完成额同比降幅扩大，新开工、施工及销售面积均出现负增长。
  • 基建：1-4月基建投资同比增速为11.4%，但仍受资金到位制约。
  • 汽车：1-4月汽车产量同比增速为-4.6%，但商用车产量增速有所回升。
  • 家电：三大家电排产同比增速为-9.07%，整体表现疲软。
  • 机械：工程机械销量同比增速为-8.13%，但部分机械行业如工业机器人仍保持增长。

3. 房地产市场动态

• 政策调整：2026年初，多城市出台房地产调控政策，如公积金利率下调、优化购房政策等，旨在刺激市场。
• 销售与投资：房地产开发投资完成额、新开工面积、销售面积及施工面积同比均出现负增长，市场信心偏弱。
• 土地市场：100大中城市土地供应和成交面积下降，土地成交均价稳定，但溢价率有所波动。

4. 政策与市场影响

• 财政与金融政策：国务院发布《城市更新十五五规划》，推动存量房地产改造，中央财政提供专项资金支持。
• 信贷支持：央行下调结构性货币政策工具利率，降低银行资金成本，间接支持房贷投放。

市场展望

• 短期：钢材价格受成本支撑出现震荡反弹，但需求疲软限制涨幅空间。
• 中长期：钢材市场整体偏弱，需关注房地产和基建需求恢复情况，以及政策对市场的影响。
• 关注点：7月16-17日美联储议息会议，可能对全球市场产生影响；节能降碳政策对供给端的扰动；房地产市场政策调整对需求的刺激效果。

数据来源与图表说明

• 数据来源：国家统计局、中泰期货整理。
• 图表说明：图表展示了钢材产量、房地产相关指标、土地市场动态等数据，直观反映市场趋势。

总结

总体来看，钢材市场在成本支撑下出现震荡反弹，但需求端疲软限制了上涨空间。房地产市场持续承压，政策调整对需求有所支撑，但效果有限。未来需密切关注政策动向、宏观经济数据以及供给端变化，以判断钢材价格走势。