黑色金属日报总结（2026年06月11日）
核心内容概览
本日报主要分析焦煤和焦炭的市场动态，包括期货价格、现货价格、仓单情况、基差变化以及相关运输价格和市场趋势。整体来看，市场呈现供给收缩、需求波动、价格震荡的格局，短期内存在回调后逢低做多的机会，但需警惕中期能源保供和下游需求疲软带来的压制。
一、市场信息
1. 期货价格
| 合约 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| JM01 |
1579.5 |
1588.5 |
-9 |
| JM05 |
1586 |
1598.5 |
-12.5 |
| JM09 |
1362 |
1363.5 |
-1.5 |
| J01 |
2079 |
2057.5 |
+21.5 |
| J05 |
2110 |
2088 |
+22 |
| J09 |
2011 |
1983 |
+28 |
2. 现货价格
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| 低硫主焦煤 |
1980 |
1980 |
0 |
| 中硫主焦煤 |
1610 |
1610 |
0 |
| 蒙5原煤(口岸) |
1220 |
1220 |
0 |
| 蒙5精煤(口岸) |
1390 |
1390 |
0 |
| 蒙5精煤(唐山) |
1600 |
1600 |
0 |
| 峰景澳煤(美元) |
255 |
255 |
0 |
3. 仓单情况
| 品种 |
今日仓单 |
昨日仓单 |
涨跌 |
| 山西煤 |
1628 |
1625 |
+3 |
| 蒙5 |
1381 |
1381 |
0 |
| 澳煤(港口现货) |
1475 |
1475 |
0 |
| 港口现货(干熄) |
1920 |
1910 |
+10 |
| 山西产地(干熄) |
1975 |
1975 |
0 |
4. 基差情况
| 品种 |
01合约 |
05合约 |
09合约 |
| 山西煤 |
129 |
122 |
266 |
| 蒙5 |
-58 |
-65 |
19 |
| 澳煤 |
36 |
29 |
113 |
| 港口现货(干熄) |
-159 |
-190 |
-91 |
| 山西产地(干熄) |
-104 |
-135 |
-36 |
5. 汽运价格
| 路线 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 介休→丰南区 |
150 |
150 |
0 |
| 孝义→古冶区 |
170 |
170 |
0 |
| 甘其毛都→迁安 |
260 |
260 |
0 |
| 甘其毛都→孝义 |
220 |
220 |
0 |
| 甘其毛都→棋盘井 |
105 |
105 |
0 |
| 查干哈达堆场→甘其毛都 |
65 |
65 |
0 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：近期市场波动较大，底部有支撑，可关注回调后逢低做多机会，但对反弹高度需理性看待。
- 套利策略：观望为主。
- 期权策略：轻仓买入虚值看涨期权。
2. 市场基本面
- 供给端：煤矿事故后复产节奏偏慢，已复产煤矿产量较事故前偏低，同时表外产量治理可能进一步压缩供给。
- 需求端：下游需求不振，对价格形成压制，需关注铁水产量变化。
- 中期展望：煤炭保供政策可能对价格形成压力，需谨慎对待。
三、重要资讯
- 山西自5月23日起停产的137座煤矿，截至6月11日已复产77座，产能共计9045万吨，原煤日产从33.25万吨降至21.4万吨，环比下降35.64%。
- 蒙煤市场暂稳运行，下游采购谨慎，但线上竞拍表现良好，焦炭提涨预期仍在。
- 澳煤（港口现货）价格稳定，近期关注口岸库存及国内铁水产量变化。
四、附图说明
1. 图1：中硫主焦煤价格（元/吨）
- 提供2021年至2026年的价格走势，显示近期价格有所回落。
2. 图2：蒙5原煤-甘其毛都（元/吨）
- 蒙5原煤价格在2026年12月1日略有下降，但整体趋势平稳。
3. 图3：蒙5精煤-乌不浪口（元/吨）
- 蒙5精煤价格在2026年12月1日有所波动，但整体维持在较高水平。
4. 图4：优质低挥发澳煤CFR价（美元/吨）
- 澳煤价格在2026年12月1日降至215美元，整体呈下降趋势。
5. 图5：焦炭价格指数（元/吨）
- 焦炭价格在2026年12月1日达到4200元/吨，但近期有所回落。
6. 图6：焦炭出口FOB价格（元/吨）
- FOB价格维持在250元/吨左右，未出现明显波动。
7. 图7：焦炭基差（元/吨）
- 山西产地焦炭基差为-104元/吨，港口现货基差为-159元/吨，整体偏弱。
8. 图8：准一级焦炭出厂价（元/吨）
- 2026年12月1日出厂价为2500元/吨，近期价格波动较小。
9. 图9：准一级焦炭到厂价（元/吨）
- 到厂价在2026年12月1日为2500元/吨，近期价格趋于稳定。
10. 图10：焦炭基差（元/吨）
- 山西厂库基差为-300元/吨，整体偏弱，需关注市场变化。
五、数据来源
六、免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。
- 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。
七、作者信息
- 研究员：郭超
- 联系方式：guochao_qh@chinastock.com.cn
- 电话：021-65789229
- 期货从业证号：F03119918
- 投资咨询证号：Z0022905
八、联系方式
- 银河期货有限公司 研究所
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
