20260224-银河期货-焦煤_焦炭日报_6页_516kb

黑色金属日报总结（2026年02月24日）

核心内容

本报告为2026年2月24日的黑色金属市场分析，主要涵盖焦煤和焦炭的期货与现货价格、仓单变化、基差情况以及运输价格等信息。同时，报告还提供了市场研判与交易策略，帮助投资者把握市场走势。

主要观点

1. 期货价格走势

• 焦煤期货：

  • JM01合约价格为1365.5元/吨，较昨日下跌10.5元/吨。
  • JM05合约价格为1101.5元/吨，较昨日下跌19.5元/吨。
  • JM09合约价格为1184.5元/吨，较昨日下跌17元/吨。
  • JM01-05合约价差为264元/吨，较昨日上涨9元/吨。
  • JM05-09合约价差为-83元/吨，较昨日下跌2.5元/吨。
  • JM09-01合约价差为-181元/吨，较昨日下跌6.5元/吨。

• 焦炭期货：

  • J01合约价格为1800元/吨，较昨日下跌40元/吨。
  • J05合约价格为1634.5元/吨，较昨日下跌47.5元/吨。
  • J09合约价格为1706.5元/吨，较昨日下跌44.5元/吨。
  • J01-05合约价差为165.5元/吨，较昨日上涨7.5元/吨。
  • J05-09合约价差为-72元/吨，较昨日下跌3元/吨。
  • J09-01合约价差为-93.5元/吨，较昨日下跌4.5元/吨。

2. 现货价格情况

• 焦煤现货：

  • 低硫主焦煤价格为1570元/吨，与昨日持平。
  • 中硫主焦煤价格为1270元/吨，与昨日持平。
  • 蒙5原煤（口岸）价格为1006元/吨，较昨日下跌9元/吨。
  • 蒙5精煤（口岸）价格为1227元/吨，与昨日持平。
  • 蒙5精煤（唐山）价格为1390元/吨，较昨日下跌40元/吨。
  • 峰景澳煤（美元）价格为220美元/吨，与昨日持平。

• 焦炭现货：

  • 港口准一级（湿熄）焦炭价格为1470元/吨，与昨日持平。
  • 港口准一级（干熄）焦炭价格为1670元/吨，与昨日持平。
  • 山西准一级（湿熄）焦炭价格为1330元/吨，与昨日持平。
  • 山西准一级（干熄）焦炭价格为1530元/吨，与昨日持平。

3. 仓单数据

• 焦煤仓单：

  • 山西煤仓单为1190元/吨，与昨日持平。
  • 蒙5仓单为1157元/吨，较昨日下跌11元/吨。
  • 蒙3仓单为1073元/吨，与昨日持平。
  • 澳煤（港口现货）仓单为1255元/吨，与昨日持平。

• 焦炭仓单：

  • 港口现货（湿熄）仓单为1581元/吨，与昨日持平。
  • 港口现货（干熄）仓单为1670元/吨，与昨日持平。
  • 山西产地（湿熄）仓单为1600元/吨，与昨日持平。
  • 山西产地（干熄）仓单为1700元/吨，与昨日持平。

4. 基差分析

• 焦煤基差：

  • 山西煤01合约基差为-96元/吨，05合约为89元/吨，09合约为6元/吨。
  • 蒙501合约基差为-68元/吨，05合约为56元/吨，09合约为-27元/吨。
  • 蒙301合约基差为-153元/吨，05合约为-29元/吨，09合约为-112元/吨。
  • 澳煤01合约基差为30元/吨，05合约为154元/吨，09合约为71元/吨。

• 焦炭基差：

  • 港口现货（湿熄）01合约基差为-109元/吨，05合约为56元/吨，09合约为-16元/吨。
  • 山西产地（湿熄）01合约基差为-90元/吨，05合约为76元/吨，09合约为4元/吨。
  • 山西产地（干熄）01合约基差为-100元/吨，05合约为66元/吨，09合约为-7元/吨。

5. 气运价格

• 介休→丰南区：150元/吨，与昨日持平。
• 孝义→古冶区：150元/吨，与昨日持平。
• 甘其毛都→迁安：235元/吨，与昨日持平。
• 甘其毛都→棋盘井：105元/吨，与昨日持平。
• 介休→日照港：185元/吨，与昨日持平。
• 孝义→日照港：190元/吨，与昨日持平。
• 甘其毛都→孝义：170元/吨，与昨日持平。
• 查干哈达堆场→甘其毛都：65元/吨，与昨日持平。

关键信息

市场研判

• 春节后，产地煤矿逐步复工复产，但成交仍冷清。
• 蒙煤通关恢复正常，但节日期间库存高企，对现货价格形成压力。
• 国内煤炭产能充足，能源安全优先，预计印尼煤炭减量对国内市场影响有限。
• 焦煤当前估值不高，资金和情绪可能加剧价格波动，建议逢低做多，但上涨空间有限。
• 中期来看，焦煤市场预计延续宽幅震荡，不构成趋势性机会，建议波段交易。
• 套利与期权策略建议观望。

重要资讯

• 炼焦煤线上竞拍挂牌量总计16.3万吨，流拍率25%，较昨日增加25%，平均溢价26元/吨。
• 节日前后下游焦钢企业库存尚未消化，市场观望情绪浓厚。
• 2月17日至20日，甘其毛都口岸闭关4天，2月23日起恢复正常通关。
• 节日期间监管区库存增加2.4万吨，目前维持高位。

附图说明

• 图1至图12提供了焦煤和焦炭的价格、基差、气运价格等数据的可视化图表，数据来源为银河期货与Mysteel。

联系方式

• 研究员：郭超
• 期货从业证号：F03119918
• 投资咨询证号：Z0022905
• 电话：021-65789229
• 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn
• 银河期货有限公司地址：
  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街 8 号北京 IFC 国际财源中心 A 座 31/33 层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn