20260726-湘财证券-2026年08月A股策略_8月市场或呈现弱势震荡上行态势_11页_3mb

2026年8月A股市场策略总结

核心内容

2026年8月，A股市场预计呈现宏观强、市场弱、基本面强的格局，整体将保持弱势震荡上行态势，但上行斜率较弱。分析师仇华基于湘财三维度模型判断，8月市场状态将由“宏↓市↓基↑”转向“宏↑市↓基↑”。

主要观点

宏观面

• 8月全球流动性收紧趋势处于观望阶段，美联储货币政策转向仍不明确。
• 中国上半年GDP同比增长4.7%，虽表现良好，但掩盖了投资与消费疲软的现实。
• 7月政治局会议后，宏观面有望转向偏强，推动政策与财政支持延续。

市场面

• 8月A股市场在7月大幅下滑后，或将呈现震荡上行格局。
• 市场热点相对散乱，短期波动较大，主要受中东冲突与国内经济走弱影响。
• 与4月反弹相比，8月上行斜率预计较弱。

基本面

• 工业企业利润在2026年前5个月显著转强，6月PPI进一步上行，预计利润仍保持强势。
• 基本面支撑较强，但市场情绪与资金面偏弱，形成“盈利强、市场弱”的局面。

关键信息

行业偏好

• 从2017年-2025年8月涨幅居前的申万二级行业来看，行业更分散，但依然倾向上游行业。
• 出现3次涨幅的行业包括渔业、油服工程、摩托车及其他、煤炭开采，出现2次的行业有19个。

投资建议

• 短期关注：红利相关防守板块、顺周期领域投资逻辑明确的高端装备方向。
• 等待机会：AI相关的科技板块调整到位后，或有布局机会。
• 长期支撑：2026年是“十五五”开局年，积极财政与适度宽松货币政策将支撑经济与市场。

8月市场走势回顾（2017-2025）

• 上证指数、深证成指、创业板指和万得全A在8月份整体震荡。
• 2025年8月表现突出，涨幅较大。
• 2018年、2022年、2023年、2024年8月表现偏弱。
• 2017年、2019年、2020年、2021年8月表现偏震荡。

港股市场展望

• 2026年8月港股或将保持震荡上行态势，但整体涨幅有限。
• 港股市场受全球流动性收紧与地缘冲突影响，整体弱于美股及日韩市场。
• 人民币兑美元中间价表现偏弱，可能对港股资金流入产生一定压制。

7月政治局会议前瞻

• 2026年7月政治局会议将关注下半年经济工作，特别是消费、投资、房地产及资本市场。
• 会议内容将延续积极财政与适度宽松货币政策，强化对内需的提振。
• 房地产投资、消费、民生就业等领域将成为政策重点。

风险提示

国际风险

• 中美竞争持续，地缘冲突（如俄乌战争、中东冲突）对全球市场影响不确定性较大。

国内风险

• 房地产投资进一步下滑，拖累固定资产投资增速。
• 宏观杠杆率连续3个季度突破300%，限制短期政策宽松空间。
• 外部冲击加剧，需警惕政策执行力度与效果。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

分析师声明

• 仇华具有证券投资咨询执业资格，报告准确反映其研究观点。
• 报告不构成投资建议，仅作为参考，投资者需自行决策并承担风险。

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