> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月A股市场策略总结 ## 核心内容 2026年8月，A股市场预计呈现**宏观强、市场弱、基本面强**的格局，整体将保持**弱势震荡上行**态势，但上行斜率较弱。分析师仇华基于湘财三维度模型判断，8月市场状态将由“宏↓市↓基↑”转向“宏↑市↓基↑”。 ## 主要观点 ### 宏观面 - 8月全球流动性收紧趋势处于观望阶段，美联储货币政策转向仍不明确。 - 中国上半年GDP同比增长4.7%，虽表现良好，但掩盖了投资与消费疲软的现实。 - 7月政治局会议后，宏观面有望转向偏强，推动政策与财政支持延续。 ### 市场面 - 8月A股市场在7月大幅下滑后，或将呈现震荡上行格局。 - 市场热点相对散乱，短期波动较大，主要受中东冲突与国内经济走弱影响。 - 与4月反弹相比，8月上行斜率预计较弱。 ### 基本面 - 工业企业利润在2026年前5个月显著转强，6月PPI进一步上行，预计利润仍保持强势。 - 基本面支撑较强，但市场情绪与资金面偏弱，形成“盈利强、市场弱”的局面。 ## 关键信息 ### 行业偏好 - 从2017年-2025年8月涨幅居前的申万二级行业来看，行业更分散，但依然倾向上游行业。 - 出现3次涨幅的行业包括**渔业、油服工程、摩托车及其他、煤炭开采**，出现2次的行业有19个。 ### 投资建议 - **短期关注**：红利相关防守板块、顺周期领域投资逻辑明确的高端装备方向。 - **等待机会**：AI相关的科技板块调整到位后，或有布局机会。 - **长期支撑**：2026年是“十五五”开局年，积极财政与适度宽松货币政策将支撑经济与市场。 ## 8月市场走势回顾（2017-2025） - 上证指数、深证成指、创业板指和万得全A在8月份整体震荡。 - **2025年8月**表现突出，涨幅较大。 - **2018年、2022年、2023年、2024年**8月表现偏弱。 - **2017年、2019年、2020年、2021年**8月表现偏震荡。 ## 港股市场展望 - 2026年8月港股或将保持**震荡上行**态势，但整体涨幅有限。 - 港股市场受全球流动性收紧与地缘冲突影响，整体弱于美股及日韩市场。 - 人民币兑美元中间价表现偏弱，可能对港股资金流入产生一定压制。 ## 7月政治局会议前瞻 - 2026年7月政治局会议将关注**下半年经济工作**，特别是消费、投资、房地产及资本市场。 - 会议内容将延续积极财政与适度宽松货币政策，强化对内需的提振。 - 房地产投资、消费、民生就业等领域将成为政策重点。 ## 风险提示 ### 国际风险 - 中美竞争持续，地缘冲突（如俄乌战争、中东冲突）对全球市场影响不确定性较大。 ### 国内风险 - 房地产投资进一步下滑，拖累固定资产投资增速。 - 宏观杠杆率连续3个季度突破300%，限制短期政策宽松空间。 - 外部冲击加剧，需警惕政策执行力度与效果。 ## 投资评级体系 - **买入**：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上； - **增持**：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%； - **中性**：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%； - **减持**：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上； - **卖出**：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。 ## 分析师声明 - 仇华具有证券投资咨询执业资格，报告准确反映其研究观点。 - 报告不构成投资建议，仅作为参考，投资者需自行决策并承担风险。 ## 重要声明 - 湘财证券研究所基于合法信息编写报告，不对信息来源、准确性及完整性作保证。 - 报告仅供湘财证券客户使用，未经授权不得转载或引用。 - 报告内容不得进行任何有悖原意的删节、修改或引用。