> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属市场周度总结：硅锰弱势下行，硅铁震荡偏强 ## 核心内容 本周，硅锰和硅铁市场呈现分化走势，硅锰价格弱势下行，硅铁则震荡偏强。整体来看，硅锰市场受供应端减产影响有限，需求端疲软，库存高位，导致价格承压；硅铁则因主产区维持利润，企业生产积极性较高，叠加成本支撑，价格略有回升。 ## 主要观点 ### 硅锰市场分析 - **价格走势**：硅锰期货主力2609合约周环比下跌50元/吨，收于5674元/吨；现货价格北方5480-5600元/吨，南方5580-5650元/吨，整体偏弱运行。 - **供应端**：全国187家独立硅锰企业开工率30.75%，环比下降0.29%；日均产量24625吨，环比减少580吨。 - **需求端**：五大材硅锰需求量为11.74万吨，周环比下降2.79%。 - **库存端**：全国锰硅企业库存量达42.22万吨，环比增加1.95万吨；63家样本企业库存为42.22万吨，环比增加1.95万吨。 - **供需逻辑**：供需双弱，库存高位，钢厂检修增多将压制需求，锰矿进口量增加及海运费下降进一步加剧硅锰价格下行压力。 ### 硅铁市场分析 - **价格走势**：硅铁期货主力2609合约周环比上涨62元/吨，收于5892元/吨；现货价格72硅铁自然块5450-5550元/吨，75硅铁5800-5900元/吨，市场信心一般。 - **供应端**：全国136家独立硅铁企业开工率33.78%，环比上升0.66%；日均产量16485吨，环比减少0.54%，减90吨。 - **需求端**：五大材硅铁需求量为1.9万吨，周环比小幅回升。 - **库存端**：60家样本企业库存7.87万吨，环比减少3450吨。 - **供需逻辑**：供应小幅增加，需求疲软，库存下降，短期电价上涨提供成本支撑，硅铁价格震荡运行。 ## 关键信息 - **市场表现**： - 硅锰：弱势下行，价格震荡偏弱。 - 硅铁：震荡偏强，价格稳中有升。 - **供需情况**： - 硅锰：供应减少，但影响有限；需求下降，库存增加。 - 硅铁：供应小幅上升，需求回升；库存下降，成本支撑增强。 - **风险因素**： - 宏观政策变化 - 产能利用率波动 - 锰矿供给及港口库存变化 - 下游需求情况 ## 图表说明 - 图1至图17提供了硅锰、硅铁期货及现货价格走势、基差、开工率、产量、库存及锰矿港口库存等数据，辅助分析市场趋势与供需变化。 - 数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等，具有权威性与参考价值。 ## 策略建议 - **硅锰**：震荡偏弱，建议关注成本支撑与需求变化。 - **硅铁**：震荡，短期可关注电价及库存变动。 - **跨品种与跨期**：暂无明确策略建议。 ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。报告观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告版权为华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播。 ## 联系信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com