> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 银河纺服郝帅行业周报总结 | 服装零售增长稳健，出口6月边际回暖 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年服装零售及出口行业的发展情况，指出服装零售增长稳健，出口在6月出现边际改善。同时，报告也关注了原材料价格波动对行业的影响，并提示了相关风险。 ## 主要观点 1. **服装零售增长稳健** - 2026年6月全国社零总额同比增长1.0%，上半年同比增长1.3%。 - 服装类零售额上半年同比增长6.7%，显著高于社零整体增速5.4个百分点。 - 6月服装类零售额同比增长3.9%，高于社零增速2.9个百分点，但环比Q1有所放缓，由Q1末的+9.3%降至Q2末的+6.7%。 - 春节延后及天气因素导致Q1动销偏高，随着消费进入淡季，增速有所回落，但仍优于整体社零。 - 服装作为基本生活类刚需消费，需求韧性较强，同时受益于运动户外、专业赛道等结构性升级。 2. **出口表现边际回暖** - 2026年1-6月纺织纱线出口同比微降0.10%，服装出口同比降4.20%。 - 6月纺织纱线出口同比转正至6.7%，服装出口同比降幅收窄至-1.92%，显示出口市场有所改善。 - 25年同期中美关税博弈造成低基数效应，6月美伊冲突缓解，海外大牌补库需求恢复。 - 越南纺织品出口6月增速为2.58%，上半年增速0.94%，较2025年明显放缓，海外品牌服饰订单需求仍偏弱。 - 台企出口表现分化，丰泰企业与裕元集团订单下滑，而志强国际、钰齐国际等企业订单增长稳健。 3. **本周行情回顾** - 本周（7.13-7.17）上证指数下跌5.81%，深证成指下跌8.9%，沪深300下跌5.26%，创业板指下跌10.78%。 - 纺织服饰行业整体微涨0.09%，其中纺织制造子行业涨幅1.46%，服装家纺子行业下跌1.05%，饰品子行业上涨1.34%。 4. **原材料价格波动** - 本周棉价上涨，中国棉花价格指数（CCIndex:3128B）为17733元/吨，较上周上涨34元/吨，近一月上涨328元/吨，较年初上涨2177元/吨。 - 羊毛价格有所回落，AWEX东部市场指数为1901澳分/公斤，较上周下跌8澳分/公斤，近一月下跌78澳分/公斤，但年初以来仍上涨360澳分/公斤。 ## 关键信息 - **行业增长趋势**：服装零售增长优于社零整体，体现结构性升级和需求韧性。 - **出口趋势**：6月出口边际改善，但整体仍偏弱，需关注海外大牌下半年订单需求。 - **原材料走势**：棉价持续上涨，羊毛价格回落但年初以来仍呈上升趋势。 - **股市表现**：纺织服饰行业本周微涨，但整体市场下跌明显，板块表现分化。 ## 风险提示 1. 海外市场需求波动的风险 2. 内销需求恢复不及预期的风险 3. 原材料价格波动的风险 ## 相关报告 - 【中国银河纺服】2026年中期策略：品牌聚焦拐点红利，制造关注预期方向 - 【银河纺服郝帅】行业周报|Q1服装零售高增长，奠定全年稳增预期 - 【银河纺服郝帅】行业周报|国产体育品牌业绩发布，行业竞争趋势加强 ## 研究团队介绍 ### 郝帅 - 中国银河证券纺织服饰行业首席分析师，S0130524040001 - 加拿大温莎大学经济学硕士，曾任职于中国银河证券、东吴证券、国泰君安证券、中银国际证券 - 2024年4月加入中国银河证券，曾获2019/2020年（机构投资者-财新）纺服零售最佳分析师第三名，2021年水晶球纺织服装行业入围，Choice最佳分析师第一名，2022/2023年水晶球纺织服装行业第四名、第五名。 ### 艾菲拉·迪力木拉提 - 中国银河证券纺织服饰行业分析师，S0130525080004 - 中国人民大学经济学、管理学双学士，管理学硕士 - 2023年7月加入中国银河证券研究院，主要从事纺织服饰行业研究。 ```