> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业点评总结：1-2月出口回暖，服装零售温和复苏 ## 核心内容 本报告分析了2026年1-2月中国纺织服装行业的运行情况，重点围绕**“十五五”规划政策导向、社零数据表现、出口情况及原料价格波动**四个方面展开。 ## 主要观点 1. **“十五五”规划推动内需扩大** - “十五五”规划明确将**扩大内需**作为战略基点，通过**消费提振专项行动**促进商品消费扩容升级。 - 服装行业作为传统产业，将**持续推进产业提质升级**，加强产品与技术创新，健全产业发展机制。 - 预计2026年在宏观政策与促消费举措持续落地的背景下，服装消费将**逐步企稳回暖**。 2. **社零数据反映服装消费温和复苏** - 2026年1-2月全国社会消费品零售总额为86079亿元，同比增长2.8%。 - 服装商品零售额为2831亿元，同比增长10.4%，增速显著高于社零整体水平。 - 1月气温偏低和春节后移，推动**冬装动销改善**和**节日服饰需求集中释放**，成为复苏的重要因素。 3. **出口保持稳健，未来有望保持韧性** - 1-2月纺织纱线出口同比增长18%，服装出口增长12.4%。 - 出口增长主要受益于**春节后移带来的节前出货高峰**和**全球需求回暖**。 - 原料成本上涨带动**出口单价提升**，增强出口竞争力。 - 美国终止部分对等关税，新增临时进口关税，**中国综合关税税率下降**，对美出口有望受益。 - 短期来看，3月出口可能因节前赶工而承压，但**长期保持韧性**的预期较强。 4. **原料端价格波动加剧** - 受**国际原油价格上涨**影响，化纤原料价格持续上涨，己内酰胺、锦纶6、锦纶66等产品价格同比分别上涨29.8%、31.3%、30.8%、23.8%。 - 羊毛和棉花价格也分别上涨43.6%和17.1%，**原料成本压力增大**，可能对下游企业盈利产生影响。 ## 关键信息 - **政策支持**：国家通过“十五五”规划推动内需扩大，对服装行业形成利好。 - **出口表现**：1-2月纺织服装出口保持增长，主要受春节后移和全球需求回暖影响。 - **消费复苏**：服装零售额增速显著高于整体社零，显示消费市场温和回暖。 - **原料上涨**：化纤、棉花、羊毛等原料价格大幅上涨，对行业成本构成压力。 ## 风险提示 - 内需恢复节奏不及预期 - 行业竞争加剧 - 原材料价格波动 ## 相关报告 - 【银河纺服郝帅】行业深度 | 原料价格上行驱动上游纺织景气回升 - 【中国银河纺服】扩内需促消费，服装零售稳中有升——2026年政府工作报告点评 - 【银河纺服郝帅】行业周报|海外体育服饰业绩分化，景气赛道表现更优 ## 研究团队介绍 - **郝帅**：中国银河证券纺织服饰行业首席分析师，拥有丰富的行业研究经验，曾获多项分析师奖项。 - **艾菲拉·迪力木拉提**：中国银河证券纺织服饰行业分析师，中国人民大学经济学、管理学双学士，管理学硕士。 ## 评级体系 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**：以行业指数或公司股价相对市场表现为基准，具体评级标准由分析师根据市场情况判断。