20230425-天风证券-浩洋股份-300833.SZ-22年业绩实现高增长_23年行业复苏_龙头有望持续增长_3页_736kb

年报点评：浩洋股份（300833）

投资评级

行业：机械设备/专用设备
评级：买入（维持），6个月内相对收益20%以上，目标价未更新。

基本数据

• 当前股价：10806元
• 总股本：8.43亿股
• 流通A股市值：2,278百万元
• 每股净资产：26.64元
• 资产负债率：106.6%

财务亮点

• 2022年收入：1222亿元 (978% YoY)
• 归母净利润：356亿元 (16197% YoY)，扣非342亿元 (1793% YoY)
• 毛利率：50.18% (+4.9pct YoY)

2023年预测

• 收入预测：1610亿元 (YoY +32.4%)，2024年2095亿元 (YoY +29.44%)
• 归母净利润预测：2023年469亿元 (YoY +31.59%)，2024年604亿元 (YoY +28.76%)
• 估值：PE从2022年670倍降至2025年1156倍

其他关键信息

• 行业复苏：全球现场娱乐活动增长（Statista：2022年超4万起活动）。
• 单季度表现：22Q4业绩环比下滑，受疫情影响
• 风险：汇率波动、国际贸易摩擦、欧美经济衰退等

风险提示

1. 汇率波动风险
2. 国际贸易摩擦风险
3. 产能释放不及预期
4. 欧美经济衰退风险

财务摘要