20210809-华安证券-_打新定期跟踪_系列之三十八_各类_固收+_打新基金推荐_29页_2mb
报告摘要
固收+打新基金推荐总结
核心内容
本报告为2021年8月9日发布的“固收+”打新基金推荐，主要针对不同风格的打新基金进行分析与推荐，包括防御型和主动进取型两类。报告基于近三个月（2021年5月以来）的打新情况，结合历史数据与市场趋势，对打新收益进行测算和预测，并提供了相关基金的详细信息。
主要观点
- 防御型打新基金：采用大盘价值型底仓配置，个股较为分散，可能配置一定比例的股指期货以对冲波动，追求稳健收益。
- 主动进取型打新基金：倾向于大盘成长或均衡型配置，持仓集中于医药、电子、食品、新能源等行业，以获取股票增值的超额收益。
- 打新收益测算：在新股全部入围的假设下，A类2亿规模账户打新收益率为10.6%，C类为4.6%；若注册制新股入围率为80%，A类收益率为8.9%，C类为3.7%。
- 全年预测：假设2021年全年新股上市总规模为4000亿元，A类账户打新收益率预计为15.20%，C类为9.38%。
关键信息
1. 防御型打新固收+产品推荐
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 基金规模(亿) | 打新收益率2021年 | 打新收益率2020年 | 入围/参与/新股数 | 第一大持仓行业 | 第一大持仓行业占比 | 风格 | 对冲仓位 | 持股集中度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002282.0F | 平安安享灵活配置A | 毛时超 | 5.66 | 4.01% | 8.03% | 80/87/90 | 食品饮料 | 16.48% | 大盘价值 | 0.00% | 34.61% |
| 001196.0F | 东方鼎新A | 盛泽 | 6.08 | 3.94% | 8.55% | 81/86/90 | 银行 | 16.21% | 大盘价值 | 0.00% | 29.80% |
| 004218.0F | 前海开源裕和A | 曾健飞 | 5.78 | 3.55% | 2.31% | 83/90/90 | 非银行金融 | 14.15% | 大盘价值 | 0.00% | 40.47% |
| 005323.0F | 前海开源泽鑫A | 曾健飞 | 7.06 | 3.25% | 5.21% | 83/90/90 | 食品饮料 | 14.11% | 大盘均衡 | 0.00% | 39.05% |
| 001765.0F | 前海开源嘉鑫A | 李炳智,陆琦 | 6.40 | 3.23% | 6.85% | 83/90/90 | 非银行金融 | 14.31% | 大盘价值 | 0.00% | 39.83% |
| 005865.0F | 浦银安盛量化多策略 | 陈士俊 | 6.38 | 3.19% | 0.91% | 81/90/90 | 食品饮料 | 12.12% | 大盘均衡 | 0.00% | 25.49% |
| 002111.0F | 华宝新起点 | 高文庆 | 7.36 | 3.10% | 10.08% | 84/88/90 | 食品饮料 | 13.24% | 大盘价值 | 0.00% | 31.27% |
| 162414.SZ | 华宝新机遇A | 林昊 | 7.86 | 2.96% | 10.35% | 84/89/90 | 食品饮料 | 13.16% | 大盘均衡 | 0.00% | 31.10% |
| 001265.0F | 国泰兴益A | 王琳 | 7.15 | 2.85% | 11.19% | 83/88/90 | 食品饮料 | 14.30% | 大盘价值 | 0.00% | 27.21% |
| 003379.0F | 信诚至选A | 提云涛,杨立春 | 8.72 | 2.91% | 9.42% | 84/89/90 | 食品饮料 | 17.28% | 大盘价值 | 0.00% | 35.67% |
| 003432.0F | 信诚至瑞A | 提云涛,杨立春 | 9.60 | 2.73% | 10.39% | 84/89/90 | 食品饮料 | 16.76% | 大盘价值 | 0.00% | 34.89% |
| 003154.0F | 华宝新活力 | 林昊 | 8.24 | 2.81% | 9.89% | 84/90/90 | 食品饮料 | 13.06% | 大盘均衡 | -3.23% | 30.83% |
| 001498.0F | 建信鑫荣回报 | 叶乐天 | 6.43 | 2.71% | 8.28% | 77/86/90 | 食品饮料 | 14.37% | 大盘价值 | 0.00% | 31.35% |
| 008563.0F | 银河臻优稳健配置A | 何晶,陈伯祯 | 5.58 | 4.16% | 1.11% | 82/88/90 | 食品饮料 | 19.21% | 大盘均衡 | 0.00% | 38.49% |
| 165526.0F | 信诚新旺回报A | 提云涛,杨立春 | 9.38 | 2.78% | 11.27% | 84/89/90 | 食品饮料 | 17.66% | 大盘价值 | 0.00% | 36.96% |
| 519652.0F | 银河鑫利A | 卢轶乔,刘铭,陈伯祯 | 5.56 | 4.35% | 9.49% | 82/88/90 | 食品饮料 | 18.69% | 大盘均衡 | 0.00% | 37.23% |
2. 主动进取型打新固收+产品推荐
| 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 基金规模(亿) | 打新收益率2021年 | 打新收益率2020年 | 入围/参与/新股数 | 第一大持仓行业 | 第一大持仓行业占比 | 风格 | 持股集中度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 001110.0F | 中欧瑾泉A | 张跃鹏,余罗畅 | 6.34 | 3.36% | 7.46% | 80/89/90 | 医药 | 15.91% | 大盘均衡 | 76.57% |
| 001329.0F | 鹏华弘实A | 李韵怡,戴钢 | 7.84 | 3.00% | 7.43% | 80/88/90 | 电力设备及新能源 | 19.46% | 大盘成长 | 58.96% |
| 001364.0F | 大成景润 | 黄万青,李富强 | 5.90 | 3.42% | 11.33% | 76/86/90 | 电子 | 27.90% | 大盘均衡 | 57.24% |
| 001664.0F | 平安鑫安A | 刘杰 | 5.80 | 3.02% | 1.22% | 79/86/90 | 电力设备及新能源 | 23.39% | 大盘成长 | 43.74% |
| 002000.0F | 工银瑞信新生利 | 李敏,李昱 | 5.93 | 3.18% | 6.02% | 73/89/90 | 电子 | 16.95% | 大盘均衡 | 59.01% |
| 003754.0F | 国泰普益A | 王琳 | 7.60 | 3.00% | 10.73% | 83/88/90 | 电力设备及新能源 | 12.85% | 大盘均衡 | 43.31% |
| 001850.0F | 国泰安益A | 王琳 | 6.47 | 3.31% | 11.19% | 83/88/90 | 食品饮料 | 12.44% | 大盘均衡 | 41.35% |
| 003115.0F | 光大诚鑫A | 翟云飞,李怀定 | 7.69 | 2.80% | 8.41% | 76/87/90 | 电子 | 11.86% | 大盘成长 | 28.05% |
| 003828.0F | 鹏华兴惠 | 李韵怡 | 7.07 | 2.86% | 3.51% | 80/88/90 | 电力设备及新能源 | 18.54% | 大盘成长 | 61.65% |
| 004131.0F | 国联安鑫发A | 薛琳,杨子江,林渌 | 6.89 | 2.67% | 7.77% | 81/89/90 | 医药 | 13.17% | 大盘价值 | 41.44% |
| 002614.0F | 中银颐利A | 宋殿宇 | 5.36 | 3.57% | 8.82% | 80/88/90 | 医药 | 21.34% | 大盘均衡 | 58.28% |
| 002434.0F | 中银宏利A | 宋殿宇 | 6.76 | 3.16% | 7.89% | 80/88/90 | 医药 | 20.86% | 大盘均衡 | 57.49% |
| 003966.0F | 中银润利A | 宋殿宇 | 7.89 | 2.83% | 7.80% | 80/88/90 | 医药 | 20.54% | 大盘均衡 | 57.59% |
| 002261.0F | 中银宝利A | 宋殿宇 | 6.21 | 3.31% | 8.27% | 80/88/90 | 医药 | 20.89% | 大盘均衡 | 58.17% |
| 005943.0F | 工银瑞信聚福A | 李昱,李敏 | 5.89 | 3.30% | 3.50% | 74/89/90 | 食品饮料 | 12.57% | 大盘均衡 | 63.33% |
| 000932.0F | 前海开源睿远稳健增利 | 刘静,董治国 | 6.49 | 3.36% | 2.41% | 81/88/90 | 传媒 | 20.67% | 大盘均衡 | 64.15% |
| 008058.0F | 鹏华鑫享稳健A | 李韵怡 | 6.96 | 2.96% | 4.20% | 80/87/90 | 医药 | 17.88% | 大盘成长 | 57.80% |
| 002535.0F | 中银鑫利A | 涂海强 | 7.80 | 2.92% | 5.70% | 80/88/90 | 医药 | 15.11% | 大盘均衡 | 61.67% |
| 008773.0F | 中银景泰回报 | 涂海强 | 5.41 | 3.10% | 0.52% | 80/88/90 | 医药 | 15.95% | 大盘均衡 | 64.84% |
打新收益测算与预测
- A类账户：在新股全部入围的情况下，2亿规模账户打新收益率为10.6%；若注册制新股入围率为80%，则收益率为8.9%。
- C类账户：在新股全部入围的情况下，2亿规模账户打新收益率为4.6%；若注册制新股入围率为80%，则收益率为3.7%。
- 全年预测：若全年新股上市规模为4000亿元，A类账户打新收益率预计为15.20%，C类账户为9.38%。
近期新股打新结果
- 发行价：正和生态（15.13元）、壹石通（15.49元）、能辉科技（8.34元）、恒盛能源（8.38元）、中国电信（4.53元）、格科微（14.38元）、金鹰重工（4.13元）、中旗新材（31.67元）、龙版传媒（5.99元）。
- 中签结果：久祺股份、圣泉集团、金百泽、长远锂科、冠石科技、中富电路、海天瑞声、山水比德、义翘神州、沪农商行、艾为电子、天禄科技公布了中签结果。
新股上市日历
- 待上市股票：截至2021年8月6日，共23只待上市股票，其中3只待询价，7只已公布发行价待申购，12只已结束申购待上市，1只已完成询价待公布发行价。
- 下周IPO日历：下周参与科创板和创业板询价的共有3只，分别为超越科技、雷电微力、悦安新材。
打新市场表现
- 首次开板涨跌幅：大部分股票在50%至400%之间，最高为读客文化（1412.43%）、科德数控（893.24%）、怡合达（685.52%）。
- 发行市值：发行市值最高为大全能源（64.47亿元）、浙版传媒（22.84亿元）、中集车辆（17.58亿元）。
- 中签率：A类平均中签率为0.0325%，B类为0.0233%，C类为0.0150%；主板中签率最高，其次是科创板，最后是创业板。
风险提示
- 新股上市可能破发，导致打新策略取得负向收益。
- 新股上市前面临诸多不确定因素，可能暂停发行，影响打新收益。
- 新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
- 基金公司历史入围率不代表未来收益，本文意见仅供参考。
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