20251205-华泰期货-化工日报_织造订单加速转弱_聚酯负荷维持_16页_3mb

化工日报总结（2025-12-05）

市场要闻与数据

• 无更新。

市场分析

• 油价动态：Brent油价维持震荡偏强，欧佩克+维持产量稳定，部分缓解压力，短期关注地缘和宏观因素扰动。
• PX：价格（N286美元/吨）小幅上涨，供应宽松支撑负荷高位，但助剂扩能限制反弹空间。
• TA：现货基差小幅反弹，加工费扩大，PTA检修支撑供需边际改善，短期01合约涨幅有限，中长期关注05合约机会。
• 需求端：聚酯开工率小幅提升至91.5%，织造订单边际转弱，但库存低位限制短期负荷下降空间。

策略

• 单边：短期谨慎偏多，关注PTA和PX中长期机会。
• 跨品种与跨期策略暂无推荐。

风险提示

• 原油及成品油大幅波动。
• 宏观政策超预期或地缘冲突变化风险。

免责声明
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