20231218-首创证券-基础化工行业简评报告_尼龙6价格涨幅居前_赛轮拟在墨西哥新建年产600万条半钢子午线轮胎项目_16页_1mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体表现优于上证综指，基础化工（申万）周跌幅为0.55%，跑赢上证综指0.36个百分点。在31个申万一级行业中，有13个涨幅为正，化工行业7个二级子行业中2个涨幅为正，23个三级子行业中14个涨幅为正。部分个股表现突出，如福莱新材、佳先股份等涨幅居前，而天晟新材、三孚股份等跌幅较大。

主要观点

• 周期主线：化工龙头企业具备系统竞争优势，受益于双碳政策和行业升级，盈利能力和投资价值持续提升。建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、云天化。
• 成长主线：新能源替代趋势明确，EVA和碳纤维相关标的具备较好前景。建议关注联泓新科和吉林碳谷。
• 地产相关主线：近期政策支持房地产市场，建议关注龙佰集团和远兴能源。

化工品价格回顾

涨幅居前的化工品

• PA6切片：+34.28%
• EDCCFR东南亚：+20.69%
• 焦炭：+4.51%
• 硫磺：+4.12%
• 石脑油新加坡：+3.87%

跌幅居前的化工品

• 醋酸：-10.45%
• 天然气NYMEX：-7.32%
• 苯胺：-7.32%
• 醋酸酐：-6.20%
• 硝酸：-5.88%

价差涨幅居前

• 尼龙6价差：+440.13%
• MEG价差：+97.79%
• 二甲醚价差：+20.87%
• 环氧乙烷价差：+9.86%
• 苯乙烯价差：+9.53%

价差降幅居前

• MTO价差：-34.78%
• 双酚A价差：-29.56%
• 乙烯价差：-25.44%
• 醋酸价差：-17.27%
• 苯胺价差：-15.14%

关键信息

• PA6价格止跌反弹：下游锦纶开工率约8成，市场库存不高，供应变化不大。
• 醋酸价格下跌：开工率接近8成，下游采买积极性不高，有一定累库现象。
• 尼龙6价差大幅上涨：成本端己内酰胺开工提升，供应量增加，纯苯市场价格上涨，苯乙烯和原油期货盘面向好。
• MTO价差降幅显著：乙烯供应增加，个别厂家下调价格让利，需求端聚乙烯、乙二醇价格有所上涨，PVC需求受天气影响。

重点关注行业

石油化工

• 石油价格波动，乙烯、丙烯、丁二烯海外价格有所上涨。
• 汽油、柴油、石脑油、燃料油海外价格维持高位。
• 纯苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯海外价格有所上涨。

无机化工

• 纯碱、烧碱价格稳中有升。
• 液氯、盐酸价格小幅上涨。
• 原盐价格维持稳定。
• 聚醚价格略有波动。

精细化工

• 己二酸价格及价差有所上涨。
• 环氧丙烷价格及价差维持高位。
• DMC价格及价差小幅上涨。
• TDI价格及价差稳定。
• 纯MDI价格及价差略有波动。
• 双酚A价格及价差小幅下跌。

有机原料

• 甲醇、醋酸、醋酸酐价格波动较大。
• 赖氨酸、蛋氨酸价格有所上涨。
• 苯胺价格及价差小幅下跌。

化肥农药

• 尿素、氯化钾、磷酸一铵、磷酸二铵价格维持稳定。
• 磷矿石、磷酸一铵、磷酸二铵价格略有波动。
• 草甘膦、甘氨酸价格有所上涨。
• 草铵膦、麦草畏价格维持稳定。

塑料产品

• PVC价格受天气影响略有下降。
• 钛白粉、钛精矿价格及价差维持稳定。
• PVA价格及价差小幅上涨。

化纤产品

• PTA、MEG、涤纶POY价格略有波动。
• 己内酰胺价格及价差上涨。
• 氨纶价格及价差维持稳定。

氟化工产品

• 二氯甲烷、三氯乙烯、R22、R134a价格有所上涨。
• 氢氟酸、萤石粉石价格维持稳定。

风险提示

• 原油价格大幅波动
• 化工品价格大幅波动
• 地缘政治形势恶化
• 下游需求修复不及预期
• 汇率大幅波动

重点公司公告

• 新安股份：完成特定对象发行股票，资金用于搬迁入园提升项目及高纯聚硅氧烷项目。
• 赛轮轮胎：拟在墨西哥新建年产600万条半钢子午线轮胎项目，未来还可能建设全钢子午线轮胎项目。
• 中国石化：拟向控股股东发行A股股票，用于清洁能源及高附加值材料项目。
• 泰和新材：未提供具体公告内容。
• 云天化：撤回向特定对象发行股票申请文件。
• 兴发集团：控股股东拟增持公司股份，金额不低于1亿元。
• 凯赛生物：未提供具体公告内容。

分析师简介

• 翟绪丽：首席分析师，清华大学化工专业博士，有6年实业经验及4年金融从业经验。
• 甄理：研究助理，清华大学有机化学博士，1年化工实业经验。

评级说明

• 投资评级以报告发布后6个月内市场表现为基准，相对沪深300指数涨跌幅进行评估。
• 股票评级分为买入、增持、中性、减持，行业评级分为看好、中性、看淡。当前化工行业评级为“看好”。

免责声明

本报告由首创证券制作，仅供参考，不构成投资建议。报告内容及观点可能随时更改，过往表现不预示未来走势。投资者应独立评估信息，并咨询专业顾问。首创证券对依据或使用本报告造成的后果不承担责任。