20220829-德邦证券-化工行业周报_万华化学年产120万吨乙烯项目获批_英威达尼龙66全产业链签约_26页_3mb

化工行业周报总结（20220822-20220826）

核心内容

本周化工板块整体表现疲软，中信基础化工指数下跌1.32%，申万化工指数下跌0.48%。在各子行业中，纯碱涨幅最大（4.1%），磷肥及磷化工（3.93%）、食品及饲料添加剂（2.34%）、农药（1.39%）、钾肥（1.21%）涨幅居前；而膜材料（-10.27%）、橡胶助剂（-9.16%）、有机硅（-8.59%）、其他化学原料（-5.52%）、涂料油墨颜料（-5.05%）跌幅较大。

主要观点

行业动态

• 万华化学：120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目获批，总投资176亿元，项目将显著提升公司在高端聚烯烃领域的产能。
• 英威达：与两家国内企业合作在阜阳建设40万吨尼龙66连续聚合生产线，总投资41亿元，项目建成后预计年销售收入超110亿元。

投资建议

1. 光伏级EVA：受下游光伏装机量提升预期带动，建议关注联泓新科。
2. 生物柴油：地沟油价格回落，生物柴油企业盈利增强，海外需求增长，建议关注嘉澳环保。
3. 硅基材料：受益于新能源领域需求，建议关注硅宝科技、三孚股份、合盛硅业。
4. 合成生物学：在碳中和背景下，建议关注凯赛生物、华恒生物。
5. 聚乙烯醇：行业格局高度集中，产品价格处于历史级景气周期，建议关注皖维高新。
6. 铬化学品：行业整合完成，头部企业控价能力强，建议关注振华股份。
7. 表面活性剂：市场空间广阔，建议关注赞宇科技。
8. 磷化工：供需格局改善，磷矿石价格上涨，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团。
9. 环保催化剂：市场空间广阔，国产替代进程加快，建议关注中触媒、凯立新材、建龙微纳。
10. 纯碱：国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为天然碱法龙头，建议关注。
11. 化工龙头：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学等龙头企业成本优势显著，估值相对偏低，建议关注。
12. 轮胎行业：国内轮胎市场面临季节性淡季，但全球市场仍有增长潜力，建议关注玲珑轮胎、赛轮轮胎。
13. 煤制烯烃：宝丰能源具备低成本优势，建议关注。

关键信息

市场表现

• 涨幅前十公司：圣济堂（15.72%）、安迪苏（15.20%）、保利联合（14.45%）、山东海化（14.19%）、至正股份（13.61%）、瑞丰新材（12.74%）、利安隆（11.40%）、四川美丰（11.34%）、先达股份（11.25%）、利民股份（8.32%）。
• 跌幅前十公司：双星新材（-17.99%）、华光新材（-17.89%）、振华股份（-17.40%）、硅宝科技（-15.61%）、新纶科技（-14.91%）、联泓新科（-14.15%）、裕兴股份（-13.70%）、翔丰华（-13.39%）、同益股份（-13.32%）、七彩化学（-13.03%）。

行业动态

• 万华化学：120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目获批，总投资176亿元，项目位于烟台化工产业园，包含多个关键装置。
• 湖北宜化：非公开发行A股股票事项获批准，计划融资不超过25亿元，用于技改搬迁项目。
• 碳元科技：控股股东减持不超过1,205万股，占比5.76%。
• 川金诺：2022年上半年营收10.95亿元，净利润1.97亿元，同比增长405.7%。
• 巨化股份：营收105.04亿元，净利润9.53亿元，同比增长816%。
• 湖北宜化：上半年营收111.15亿元，净利润16.65亿元，同比增长129.5%。
• 三美股份：营收25.69亿元，净利润3.44亿元，同比增长143.1%。
• 凯立新材：营收8.47亿元，净利润1.28亿元，同比增长54.8%。
• 玲珑轮胎：上半年营收84.03亿元，净利润1.11亿元，同比下降85.7%。
• 赛轮轮胎：上半年营收104.9亿元，净利润7.1亿元，同比增长1.6%。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响化工行业整体需求。
• 油价大幅波动：对化工原材料成本产生显著影响。
• 下游需求不及预期：可能对化工产品价格和销售产生负面影响。

行业相关股票

图表目录

• 图1：A股各板块本周行情（中信一级行业）
• 图2：化工各子行业板块本周行情
• 图3：纯MDI价格及价差（元/吨）
• 图4：聚合MDI价格及价差（元/吨）
• 图5：MDI开工率
• 图6：TDI价格及价差（元/吨）
• 图7：TDI开工率
• 图8：涤纶长丝POY价格及价差（元/吨）
• 图9：涤纶长丝FDY价格及价差（元/吨）
• 图10：涤纶长丝DTY价格及价差（元/吨）
• 图11：氨纶40D价格及价差（万元/吨）
• 图12：氨纶开工率
• 图13：氨纶库存
• 图14：全钢胎开工率
• 图15：半钢胎开工率
• 图16：草甘膦价格走势（万元/吨）
• 图17：草铵膦价格走势（万元/吨）
• 图18：毒死蜱价格走势（万元/吨）
• 图19：吡虫啉和啶虫脒价格走势（万元/吨）
• 图20：2-氯-5-氯甲基吡啶价格走势（万元/吨）
• 图21：菊酯价格走势（万元/吨）
• 图22：白色多菌灵价格走势（万元/吨）
• 图23：代森锰锌价格走势（万元/吨）
• 图24：尿素价格及价差（元/吨）
• 图25：尿素开工率
• 图26：磷酸一铵价格及价差（元/吨）
• 图27：磷酸二铵价格及价差（元/吨）
• 图28：磷酸一铵开工率
• 图29：磷酸二铵开工率
• 图30：氯化钾价格走势（元/吨）
• 图31：硫酸钾价格走势（元/吨）
• 图32：复合肥价格走势（元/吨）
• 图33：复合肥开工率
• 图34：维生素A价格（元/kg）
• 图35：维生素E价格（元/kg）
• 图36：萤石价格（元/吨）
• 图37：萤石开工率
• 图38：无水氢氟酸价格（元/吨）
• 图39：无水氢氟酸开工率
• 图40：制冷剂R22、R32、R134a价格走势（元/吨）
• 图41：制冷剂R22、R32、R134a开工率
• 图42：DMC价格走势（元/吨）
• 图43：硅油价格走势（元/吨）
• 图44：纯碱价格价差走势（元/吨）
• 图45：纯碱开工率走势
• 图46：PVC价格价差走势（元/吨）
• 图47：电石开工率走势
• 图48：甲醇价格价差走势（元/吨）
• 图49：合成氨价格价差走势（元/吨）
• 图50：DMF价格价差走势（元/吨）
• 图51：DMF开工率走势
• 图52：醋酸价格价差走势（元/吨）
• 图53：醋酸开工率走势

附注

• 分析师：李骥（德邦证券化工行业首席分析师，资格编号S0120521020005）
• 研究助理：沈颖洁
• 数据来源：Wind，德邦研究所