20260403-五矿期货-油品期权早报_6页_1mb

油品期权市场总结

核心内容概述

本报告提供了2026年4月3日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的关键数据和分析，包括标的期货价格、成交量与持仓量变化、期权因子如量仓PCR、隐含波动率、压力支撑位等，以及相应的行情解读和策略建议。

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液化气期权（PG）市场数据

标的期货市场数据

• 最新价：6452元
• 涨跌：+111元
• 涨跌幅：+1.75%
• 成交量：156,779万手（较前日减少64,916万手）
• 持仓量：51,149万手（较前日增加1,483万手）

期权因子分析

• 成交量PCR：0.54（较前日下降0.16）
• 持仓量PCR：0.93（较前日下降0.15）
• 平值行权价：6500元
• 压力位：7500元
• 支撑位：3400元
• 加权隐波率：76.02%
• 加权隐波率变化：-0.91%
• 年平均隐波率：29.93%
• HISV20：72.50%

行情解读

1. PG2605合约昨日收盘上涨1.75%，但成交量较前日明显下降，显示市场参与度有所减弱。
2. 液化气期权隐含波动率维持在年平均值29.93%之上，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
3. 持仓量PCR为0.93，位于近一年来的88.57%水平，显示看跌期权持仓相对较多。
4. 从期权角度分析，液化气价格压力位为7500元，支撑位为3400元。

策略建议

• 方向性策略：无明确方向性策略建议
• 波动性策略：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）

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原油期权（SC）市场数据

标的期货市场数据

• 最新价：721.3元
• 涨跌：+25.5元
• 涨跌幅：+3.66%
• 成交量：131,450万手（较前日持平）
• 持仓量：48,365万手（较前日减少2,325万手）

期权因子分析

• 成交量PCR：0.79（较前日下降0.37）
• 持仓量PCR：1.24（较前日下降0.05）
• 平值行权价：720元
• 压力位：1050元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：106.35%
• 加权隐波率变化：+3.86%
• 年平均隐波率：46.20%
• HISV20：79.19%

行情解读

1. SC2605合约昨日收盘上涨3.66%，成交量保持稳定，持仓量有所减少。
2. 原油期权隐含波动率维持在年平均值46.20%之上，表明市场对未来价格波动的预期较高。
3. 持仓量PCR为1.24，位于近一年来的87.35%水平，显示看涨期权持仓相对较多。
4. 从期权角度分析，原油价格压力位为1050元，支撑位为500元。

策略建议

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取方向性收益
• 波动性策略：由于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）

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关键信息汇总

液化气（PG）期权

• 价格走势：PG2605合约上涨1.75%，但成交量下降，持仓量上升
• 隐含波动率：加权隐波率76.02%，年平均隐波率29.93%
• 持仓量PCR：0.93，位于近一年来的88.57%水平
• 压力支撑位：压力位7500元，支撑位3400元

原油（SC）期权

• 价格走势：SC2605合约上涨3.66%，成交量稳定，持仓量下降
• 隐含波动率：加权隐波率106.35%，年平均隐波率46.20%
• 持仓量PCR：1.24，位于近一年来的87.35%水平
• 压力支撑位：压力位1050元，支撑位500元

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