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油品期权市场总结（2026/04/09）

核心内容概述

本报告聚焦于液化气（PG）与原油（SC）期权市场，分析了标的期货合约及期权因子的最新数据与走势，提供了行情解读与策略建议。

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一、标的期货市场数据

液化气（PG）合约（pg2605）

• 最新价：5695元
• 涨跌：-927元
• 涨跌幅：-13.99%
• 成交量：117,250万手（较前日增加27,887万手）
• 持仓量：43,002万手（较前日减少2,381万手）

原油（SC）合约（sc2605）

• 最新价：621元
• 涨跌：-94.1元
• 涨跌幅：-13.15%
• 成交量：99,641万手（较前日增加0万手）
• 持仓量：43,122万手（较前日减少1,269万手）

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二、期权因子分析

1. 量仓PCR（Put/Call Ratio）

期权品种	成交量（万手）	量变化（万手）	持仓量（万手）	仓变化（万手）	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
PG（液化气看涨）	31,861	8,626	24,256	2,100	0.82	0.43	0.87	0.01
PG（液化气看跌）	26,086	17,140	21,163	5,320	0.82	0.43	0.87	0.01
SC（原油看涨）	267,742	180,832	100,066	8,006	0.79	0.03	1.07	-0.14
SC（原油看跌）	212,450	146,136	107,302	-4,190	0.79	0.03	1.07	-0.14

• PG期权：成交量PCR为0.82，持仓量PCR为0.87，表明市场对看涨与看跌期权的持仓比例接近，但看涨期权成交量略高。
• SC期权：成交量PCR为0.79，持仓量PCR为1.07，说明看跌期权持仓明显高于看涨，市场情绪偏空。

2. 压力支撑位

期权品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
PG（液化气期权）	pg2605	5700	7500	3400	84.02%	-2.57%	30.73%	71.54%
SC（原油期权）	sc2605	620	1050	500	106.54%	-22.07%	47.31%	71.31%

• PG期权：压力位为7500元，支撑位为3400元，隐含波动率较高，显示市场对价格波动的预期增强。
• SC期权：压力位为1050元，支撑位为500元，隐含波动率显著高于年均水平，反映市场不确定性较大。

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三、行情解读

• PG合约：昨日大幅下跌13.99%，成交量明显上升，持仓量小幅下降，市场情绪偏向悲观，但交易活跃度有所提升。
• SC合约：同样出现显著下跌，成交量持平，持仓量下降，市场情绪偏空，隐含波动率处于高位，表明投资者对未来的不确定性较高。

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四、策略建议

1. 方向性策略：无

当前市场趋势不明确，未提供明确的方向性交易建议。

2. 波动性策略：谨慎

• 由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略，如单卖或双卖。
• 建议关注隐含波动率的变化，考虑买入期权以对冲风险。

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五、图表说明

• 液化气价格走势图：反映近期价格走势及波动情况。
• 原油价格走势图：展示原油价格的短期变化趋势。
• 隐含波动率图：显示市场对未来价格波动的预期。
• 持仓量PCR图：用于判断市场多空情绪。
• 持仓分布图：揭示市场参与者在不同行权价的持仓情况。
• 压力支撑位图：帮助识别价格的关键支撑与压力水平。

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六、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料，提供数据与分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。
• 报告不构成个性化交易建议，建议投资者独立评估并咨询专业顾问。
• 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经许可不得复制、传播或存储。

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七、公司信息

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