20260401-五矿期货-油品期权早报_6页_1mb

油品期权总结

核心内容概述

本报告总结了2026年4月1日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货市场表现、期权因子分析以及策略建议等内容。

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标的期货市场数据

液化气（PG）

• 最新价：6339元
• 涨跌：-376元
• 涨跌幅：-5.59%
• 成交量：165,022手
• 量变化：-1,687手
• 持仓量：50,737手
• 仓变化：-3,099手

原油（SC）

• 最新价：740.6元
• 涨跌：-22.4元
• 涨跌幅：-2.93%
• 成交量：91,655手
• 量变化：-10,950手
• 持仓量：49,215手
• 仓变化：-4,196手

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期权因子分析

量仓PCR

期权品种	成交量（万手）	量变化（万手）	持仓量（万手）	仓变化（万手）	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
PG（液化气看涨）	25,210	-9,783	19,122	409	0.76	0.33	1.06	-0.01
PG（液化气看跌）	19,137	4,209	20,240	201	0.76	0.33	1.06	-0.01
SC（原油看涨）	133,102	-708	68,576	240	0.70	0.09	1.40	0.02
SC（原油看跌）	93,706	11,936	95,768	1,402	0.70	0.09	1.40	0.02

压力支撑位

期权品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
PG（液化气期权）	pg2605	6300	7500	3400	79.26%	-4.09%	29.43%	70.36%
SC（原油期权）	sc2605	740	1050	500	106.39%	-7.30%	45.55%	66.97%

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核心观点与关键信息

液化气（PG）

• 价格走势：PG2605合约昨日收盘价下跌5.59%，成交量与持仓量均有所减少。
• 隐含波动率：PG期权隐含波动率维持在年均值29.43%以上，显示市场对价格波动的预期较高。
• 压力与支撑位：PG期权标的压力位为7500，支撑位为3400，表明市场在该区间内存在较大波动空间。
• 持仓量PCR：PG期权持仓量PCR为1.06，处于近一年来的高位，显示多头持仓占主导。

原油（SC）

• 价格走势：SC2605合约昨日收盘价下跌2.93%，成交量和持仓量均下降。
• 隐含波动率：SC期权隐含波动率维持在年均值45.55%以上，波动预期较高。
• 压力与支撑位：SC期权标的压力位为1050，支撑位为500，显示价格波动范围较大。
• 持仓量PCR：SC期权持仓量PCR为1.40，位于近一年来的高位，多头持仓占主导。

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期权策略建议

液化气（PG）

• 方向性策略：无明确方向性策略建议。
• 波动性策略：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。

原油（SC）

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在方向性收益。
• 波动性策略：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。

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图表说明

• 价格走势图：显示PG与SC合约的近期价格走势，反映市场趋势与波动情况。
• 隐含波动率图：展示PG与SC期权的隐含波动率变化，帮助判断市场情绪与波动预期。
• 持仓量PCR图：反映PG与SC期权多空持仓比例，揭示市场参与者倾向。
• 成交额PCR图：体现PG与SC期权成交额分布，辅助分析市场活跃度。
• 持仓分布图：展示PG与SC期权的持仓结构，提供多空力量对比信息。
• 压力支撑位图：可视化PG与SC期权的压力与支撑位，有助于识别关键价格区间。

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