20241031-国盛证券-坚朗五金-002791.SZ-境外业务步入上行通道_应收管控力度加大_3页_708kb

坚朗五金（002791SZ）季报总结

公司概况

坚朗五金是国内最具规模的建筑配套件集成供应商之一，主要业务涵盖门窗五金、门控五金及公建类产品，海外业务覆盖印度、中东、欧洲等地。

财务表现

2024年前三季度公司营收规模同比下降。第三季度单季度营收下滑22.46%，净利润同比下滑78.71%，但经营活动现金流表现良好。公司通过优化工程类产品回款及加大应收账款管理力度，现金流状况有所改善。

业务发展亮点

• 工程类产品在央国企资金支付改善的背景下实现逆势增长。
• 海外业务持续加速扩张，中东、欧洲增速超40%，印度增速超20%。
• 公建类产品（点支承、不锈钢护栏等）单三季度同比分别增长12%和15%以上。

财务指标

• 毛利率较前期略有下降。
• 营运资金管理加强，加快工程类项目回款。
• 应收账款规模同比下滑近九成，显示公司收账效率明显提升。

盈利预测与投资评级

分析师维持“买入”评级，预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别达0.7亿、1.7亿、2.6亿元，持续看好其国内外市场扩张能力及新场景拓展潜力，建议投资者关注。

风险提示

包括产品价格波动、新品类市场拓展不及预期、渠道下沉进程延迟等风险因素。