20220110-美尔雅期货-股指期货周报_美联储加息预期升温_市场加速高低切换_9页_940kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容概述

本报告为美尔雅期货2022年1月10日发布的股指期货周报，主要分析了近期市场表现、宏观经济基本面以及投资策略建议。报告指出，美联储加息预期升温对国内市场造成一定压力，但国内稳增长政策仍具支撑，市场或逐步完成高低切换，主板表现相对强势。

主要观点

1. 市场表现

• 市场回顾：上周受美联储加息预期提前影响，十年期美债收益率上行，高估值板块承压调整。权重板块如房地产、家用电器、银行等表现较好，而电气设备、国防军工等板块大幅回调。
• 指数与期货表现：
  • 沪深300下跌2.39%，上证50下跌1.56%，中证500下跌2.50%。
  • IF（沪深300股指期货）下跌0.53%，IH（上证50股指期货）上涨0.42%，IC（中证500股指期货）下跌0.95%。
• 资金流向：沪深两市资金净流出1577.24亿，主板净流出1009.08亿，创业板净流出460.23亿。两融余额减少约175.9亿，北上资金净流入约62.03亿。
• 机构持仓：IF净空单增加，IH、IC净空单减少，显示市场情绪有所变化。

2. 宏观经济基本面

• 制造业投资：制造业投资下行放缓，显示经济复苏迹象。
• 房地产投资：房地产政策和销量边际改善，12月商品房成交量环比增加，房地产板块表现相对较强。
• 基建投资：逆周期财政政策预期对基建形成支撑，经济底或逐渐显现。
• 大宗商品走势：
  • 上游：煤炭价格下行，铜价震荡，CRB指数震荡，BDI回升。
  • 中游：钢铁价格分化，热轧板卷价格保持韧性，水泥价格小幅下降，化工产品价格回升。
  • 下游：家电零售额同比增长，乘用车销量降幅收窄，显示消费端一定韧性。

3. 投资策略建议

• 短期策略：建议采取震荡整固思路应对市场波动。
• 中期策略：预计股指将震荡上行，可逢低布局IF/1H多单。
• 套利策略：关注一季度跨期价差（当季-次月）走扩的策略，即多近空远。

风险提示

• 外部风险：中美关系恶化、海外疫情恶化、美联储提前加息。
• 内部风险：宽松政策不及预期，可能影响市场流动性与资金流入。

机构信息

美尔雅期货在全国多个城市设有营业部与产业部，涵盖北京、广州、武汉、上海、杭州、成都、深圳、济南、南昌、石家庄、富阳、黄石、宜昌、十堰、福州、南京、泉州、莆田等地。各营业部联系方式如下：

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