20220602-长江期货-股指战情——_美联储鹰派加息预期__7页_1mb

股指战情总结：美联储鹰派加息预期

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年6月2日，旨在分析当前股指走势及市场策略，重点关注美联储加息预期对市场的影响。报告内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货与期权策略等多个方面，为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额减少9.75亿元，市场活跃度下降，但资金仍偏向多头。
• 外资净流入12.47亿元，较前一交易日减少126.18亿元，显示外资持股意愿降低，可能对股市形成一定承压。

2. 宏观驱动

• 国常会部署加快稳经济一揽子政策落地，调增政策性银行8000亿元信贷额度，支持基础设施建设。
• 发改委等九部门发布“十四五”可再生能源发展规划，推动相关行业发展。
• 美联储发布褐皮书，指出部分地区经济增速放缓，物价上涨压力大，鸽派高官支持激进加息以控制通胀。
• 欧美股市因担心鹰派加息导致经济衰退，在6月交易首日震荡收跌，美国国债收益率大幅上行。
• 国内稳经济政策支撑权益市场，而美联储加息对股指构成利空，建议采取保守策略观望。

3. 量化解盘

• 指数处于压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型显示，股指上涨概率为15.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为49.67%。

关键信息

1. 筹码分布

• 沪深300指数近300个交易日的筹码分布显示：
  • 短期支撑位：3972.6
  • 短期压力位：4062.75
  • 对应的IF主力合约支撑位：3944.8
  • 对应的IF主力合约压力位：4038.1
• 指数当前处于压力位附近，短期承压明显，加权筹码集中在中下部，整体分布较集中。

2. 期货与期权策略

• 期货策略：当前市场处于寻底、磨底阶段，短线上为反弹而非反转，建议保守策略观望。
• 期权策略：前期期权策略平仓出场，市场情绪未见明显反转迹象。

3. 波动率策略

• 隐波走势与标的呈负相关，位于3年历史波动率约85%分位处。
• 建议采用做空波动率策略，即卖出宽跨式策略，应对可能的大跌区间。
• 具体操作：卖出I02206-C-4100和I02206-P-3950各一手，获利区间大致为【3840-4230】。

风险提示

• 本报告风险等级为R4，仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身投资目标和财务状况独立判断，自行承担投资风险。
• 报告内容可能因市场变化而更新，投资者应关注最新动态。

免责声明

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