20171017-财富证券-2017年四季度基金投资策略报告_秉轴持钧_价值为重_12页_1mb

2017年四季度基金投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了2017年三季度基金市场的表现及四季度投资策略，强调在无趋势性行情下，应坚持定投权益类产品，注重估值与主题投资的结合。同时，根据市场变化，推荐了不同类型的基金产品，以实现稳中求胜的投资目标。

主要观点

• 市场无趋势性行情：A股市场呈现结构性行情，板块轮动频繁，建议投资者采取定投策略，关注低位吸筹机会。
• 主题投资为关键：三季度主题品种成为业绩取胜的核心因素，尤其是资源周期、半导体芯片、医药等板块表现突出。
• 价值投资为真谛：四季度应以估值为尺度，选择低估值、高成长性的行业和基金，注重业绩与估值的匹配。
• 政策导向明显：央行货币政策趋紧，债券市场收益率可能上升，可转债成为配置热点，具备攻守兼备的特性。
• 量化基金优势显现：在市场热点分散、板块轮动频繁的背景下，量化基金凭借其选股能力表现优于市场。

关键信息

市场表现

投资策略建议

主动偏股型基金

• 推荐品种：
  • 华泰博瑞量化A（000172.OF）
  • 国泰金鑫（519606.OF）
  • 易方达医疗保健（110023.OF）
• 策略：关注成长性及选股能力强的基金，结合市场风格进行配置，适合震荡市投资。

指数型基金

• 推荐品种：
  • 华夏上证50ETF（510050.OF）
• 策略：精选宽基指数，以估值指标为依据调整配置权重，推荐上证50指数型基金。

债券型基金

• 推荐品种：
  • 长信可转债C（519976.OF）
  • 大成景安短融A（000128.OF）
• 策略：布局可转债，关注短期纯债型基金，择优择时，注重基金公司背景和投资能力。

货币型基金

• 推荐品种：
  • 财富宝E（5110850.SH）
  • 华宝兴业现金添益（511990.SH）
• 策略：兼顾流动性和安全性，选择场内货币基金，用于现金管理。

分类基金投资策略

1. 主动偏股型基金

• 特点：仓位要求高于60%，适合进行战略布局。
• 建议：关注医疗、电子、成长性板块，优选选股能力强、规模适中的基金。

2. 指数型基金

• 特点：被动投资，适合缺乏参与精力的投资者。
• 建议：以估值为择时依据，推荐上证50指数基金，具有明显估值优势。

3. 债券型基金

• 特点：投资固定收益类资产，风险较低。
• 建议：优先选择可转债基金，关注长信可转债C和大成景安短融A，具备稳健收益。

4. 场内货币型基金

• 特点：兼具流动性与收益性，适合现金管理。
• 建议：推荐流动性好、收益率稳定的场内货币基金，如财富宝E和华宝添益。

投资组合配置建议

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能发生变化。
• 投资需谨慎，不应将本报告作为唯一参考依据。
• 市场有风险，投资需注意风险控制。