20251107-广金期货-蛋白粕周报_南美播种与中美大豆体量同时关注_26二季或稍紧_23页_3mb

蛋白粕周报核心总结

该报告分析了2025年11月7日全球蛋白粕市场情况，焦点在豆粕和菜籽粕。

豆粕市场：中美APEC会晤缓和贸易紧张，中粮大豆采购签约仪式显示潜在采购意向，但美国13%进口关税仍存。南美大豆出口强劲，巴西大豆报价低于美国。国内豆粕库存充足，但若2026年4月前美豆进口不足500万吨，未来一季度可能短缺，因生猪、肉鸡存栏高，饲料需求不减。外盘美豆小幅上涨，国内豆粕涨幅达2.58%。

菜籽粕市场：中加贸易政策无改善，加拿大油菜籽库存丰富，产量高，价格短期偏强上涨6.15%。虽贸易紧张，库存高位可支撑需求。进口菜籽CNF成本影响市场价差，短期内波动性大。

总体，市场关注南美播种进度和贸易动态，南北美大豆/菜籽供需平衡是核心因素，可能在未来半年影响价格走势。