20230730-华泰期货-焦煤焦炭周报_三轮提涨落地_双焦震荡运行_6页_586kb

总结报告

核心观点

• 市场分析显示，焦炭和焦煤均呈现震荡偏弱走势。
• 焦炭价格第二轮提涨落地，但受粗钢平控政策利空。
• 焦煤供应受煤矿事故提振，但中长期供给过剩风险。
• 价格重心下移，短期煤炭消费旺季对焦煤有支撑，但焦炭易跌难涨。

焦炭方面

• 第三轮提涨完成，铁水产量高位，钢厂利润尚可，提供需求支撑，库存持续去化，但粗钢平控政策可能对中期价格形成下行压力。
• 焦化利润处于亏损，焦炭提产艰难，钢厂主动压减库存，价格易跌难涨。

焦煤方面

• 产地供应平稳，煤矿事故频发提振价格，但粗钢平控政策可能导致供给过剩。
• 短期铁水产量见顶，需求不振，进口煤资源充足，中长期价格重心下移。

风险关注

• 粗钢压产政策执行情况、钢厂利润变化、焦化利润动态、煤炭进口、外围经济环境等不确定性。