2021-09-14-中国银行-宏观观察2021年第58期（总第381期）_疫情下的全球经济复苏进程与中长期趋势_19页_1mb

疫情下的全球经济复苏进程与中长期趋势

一、全球经济复苏趋势分析

1. 总体趋势
   疫情后全球经济呈现“深V”形复苏，总量、结构、速度等发生显著变化。未来将逐步回归常态化的低增速，预计2021-2030年全球平均增速约为2.8%。

2. 区域分化
   环太平洋地区（特别是亚太新兴市场）复苏速度显著领先，中国经济崛起尤为突出。美国、欧盟等发达经济体复苏相对滞后。不同地区的复苏进度短期难以弥合，长期内也将持续分化。

3. 行业结构重塑
   绿色低碳转型加速，新能源、节能技术等领域投资增加，高碳行业面临逐步退出压力；数字化技术推动数字经济快速发展，成为全球经济复苏新动力；服务业与制造业复苏进度明显分化，部分服务行业仍受封锁措施限制。

二、全球经济面临的主要风险

1. 系统性经济周期风险
   超低利率和量化宽松政策可能引发资产泡沫和金融风险，多个经济周期叠加可能导致系统性风险上升。

2. 全球通胀风险
   大规模财政货币刺激、供应链制约、技术创新放缓等因素可能推高通胀水平，影响全球经济稳定。

3. 主权债务风险
   部分新兴市场国家面临高额债务压力，若经济持续低迷或融资环境收紧，可能引发债务危机。

4. 绿色转型与数字化转型的物理风险
   新技术投入存在失败风险，高碳行业转型面临压力，同时数字化转型带来的网络风险和地缘政治风险也不容忽视。

5. 地缘政治风险
   疫情响应分化加剧西方国家的战略博弈，美国等国试图通过产业链回流和“去全球化”遏制新兴大国，导致全球供应链重构和地缘政治冲突风险上升。

三、中国金融业发展建议

1. 践行新发展理念
   围绕创新、协调、绿色、开放、共享五大理念，推动金融供给侧结构性改革，提升金融服务实体经济的能力。

2. 推进双循环新发展格局
   强化国内大市场建设，扩大金融开放，提升国际金融资源配置水平，支持中国经济可持续发展。

3. 加强风险管理
   建立全面风险管理体系，应对信用风险、市场风险、操作风险等，筑牢金融安全堤坝，防范系统性金融风险。