2018人民_币国际化报告_46页_1mb

2018人民币国际化报告总结

核心内容概述

2018年《人民币国际化报告》分析了人民币国际化的发展现状、主要动力、面临障碍及未来展望，同时强调了宏观政策国际协调对人民币国际化的重要性。报告指出，人民币国际化是实现中国经济地位与货币地位相匹配的重要路径，需要政策协调、市场机制、技术创新和制度建设等多方面支持。

主要观点与关键信息

一、人民币国际化指数（RII）现状

• RII触底反弹：2017年四季度人民币国际化指数（RII）为3.13，同比上升44.80%，基本回到2015年水平，与日元、英镑的国际化水平接近。
• 资本金融项下突破：人民币在国际金融计价交易中的占比达到6.51%，创历史新高，成为推动RII反弹的主要力量。
• 跨境贸易结算：全年跨境贸易人民币结算规模为4.36万亿元，同比下降16.63%，占货物及服务贸易总额的13.93%。
• 服务贸易结算下降：人民币结算的服务贸易规模为1.09万亿元，同比下降1.80%，为2009年以来首次年度下降。

二、人民币国际化的主要动力

• 中国经济稳健增长：2017年GDP增速达6.9%，新动能贡献超过30%，对全球经济增长贡献率约三分之一。
• 人民币汇率企稳：对美元升值6.16%，对欧元贬值6.35%，汇率波动更加稳定，市场预期回归理性。
• “一带一路”推动：推动人民币在沿线国家的使用，人民币在双边贸易结算中的份额显著提升，提供流动性支持。
• 金融市场开放：债券市场开放、RQFII额度增加、金融市场基础设施完善，提升了人民币资产的国际吸引力。

三、人民币国际化面临的主要障碍

• 全球货币政策变局：美联储加息、欧洲央行退出宽松政策，加剧金融市场波动和溢出效应。
• 人民币金融产品不足：离岸人民币市场产品结构单一，点心债发行低迷，汇率风险管理工具不完善。
• 跨境流动便利性不足：合规审查加强，资本流动手续增多，影响人民币跨境使用效率。
• CIPS系统建设滞后：CIPS参与机构和业务量不及预期，需完善支付体系和清算机制。

四、主要货币国际化指数比较

美元国际化指数略有上升，欧元大幅下降，日元上升，英镑下降，反映出国际货币格局的变动。

五、人民币国际化展望

• 进入新阶段：人民币国际化经历完整周期，2017年触底反弹，为2018年发展奠定基础。
• 外部环境有利：美元相对弱势，为人民币国际化提供窗口期。
• 内部政策支持：中国继续推进金融市场开放，增强人民币在国际金融市场的吸引力。
• 国际认可度提高：更多国家将人民币纳入外汇储备，如德国、法国等，增强人民币储备货币地位。

六、宏观政策国际协调的重要性

• 必要性：人民币国际化需要国际政策协调，以应对政策溢出效应和外部冲击。
• 框架构建：需构建科学高效的国际协调机制，加强贸易与货币政策协调，纳入结构改革和宏观审慎政策。
• 中美协调关键：中美贸易摩擦和货币政策分歧是主要挑战，需加强多层次沟通，减少政策冲突。
• 多边合作机制：积极参与G20、IMF、亚投行等平台建设，推动国际规则制定，提升人民币影响力。
• 技术创新支撑：利用中国在数字货币、移动支付和人工智能方面的领先优势，推动国际货币体系改革。
• 本币优先原则：倡导本币优先，加强政策、设施和机制配套，破除人民币跨境使用障碍。

结论

人民币国际化是长期过程，需持续努力和政策支持。2017年RII触底反弹，显示人民币国际化进入新阶段，未来在政策协调、技术创新和金融市场开放方面仍有较大提升空间。通过“一带一路”平台、国际组织合作和科技金融手段，人民币有望在国际货币体系中发挥更大作用，推动全球经济更加公平、均衡、稳健发展。