20250821-东海证券-扬杰科技-300373.SZ-公司简评报告_下游需求稳步释放_海外市场增长显著_4页_363kb

扬杰科技（300373）投资分析简评

投资要点

维持“买入”评级，2025年PE为26倍。

公司业绩

2025年上半年公司实现营业收入34.55亿元（YOY+20.58%），归母净利润6.01亿元（YOY+41.55%），扣非归母净利润5.59亿元（YOY+32.33%）。二季度业绩继续高增长，ROE已达6.63%。

业务亮点

1. 汽车电子、AI服务器需求强劲：汽车与AI板块高速增长，全球TOP客户快速突破，SiC车规级功率半导体模块已量产。
2. 海外市场表现优异：越南工厂二期顺利投产，海外营收同比大幅增长。
3. 员工持股计划：公司推出总额1.63亿元持股计划，绑定核心骨干，彰显发展信心。

风险提示

客户导入不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策风险。

财务预测

评估

扬杰科技在汽车电子、AI等高景气领域持续扩张，海外布局与技术创新同步推进，建议积极关注。