> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周乙二醇（EG）市场总结 ## 核心内容概览 本周乙二醇（EG）市场整体表现平稳，主港库存持续下降，市场供需逻辑呈现一定调整。价格和基差变化不大，生产利润方面煤基合成气制EG利润有所提升，而乙烯制EG利润仍为负。同时，国际价差、下游产销及开工情况也对市场产生影响，需关注中东局势及EG装置变动对市场的影响。 --- ## 主要观点 - **价格与基差**：EG主力合约收盘价4842元/吨，环比上涨0.71%；华东现货价4929元/吨，环比上涨0.16%。基差维持在30元/吨，无明显变化。 - **生产利润**： - 乙烯制EG生产毛利为-259美元/吨，环比上升10美元/吨。 - 煤基合成气制EG生产毛利为141元/吨，环比上升50元/吨。 - **国际价差**：美国FOB与中国CFR价差显示国际供需格局对EG价格有影响。 - **下游产销**：聚酯和织造负荷下降，下游价格跟涨乏力，减产负反馈出现，但刚需采购仍维持。 - **库存数据**：MEG华东主港库存为97.7万吨，环比下降1.0万吨；预计本周库存将继续下降，4月平衡表预计去库40万吨附近，主港去库拐点已显现。 --- ## 关键信息 ### 一、价格与基差 - **EG现货价格**：本周华东市场EG现货价格维持稳定，较前一交易日微涨。 - **基差**：EG华东现货基差维持在30元/吨，无明显波动。 ### 二、生产利润及开工率 - **乙烯制EG**：生产毛利为-259美元/吨，环比小幅回升。 - **煤基合成气制EG**：生产毛利为141元/吨，环比显著上升。 - **其他工艺**：石脑油一体化制、甲醇制EG毛利也有所波动，但具体数据未明确。 ### 三、国际价差 - **美国FOB-中国CFR**：价差显示国际供需对EG价格有影响，需关注国际市场变化。 ### 四、下游产销及开工 - **长丝与短纤产销**：产销数据下降，显示下游需求疲软。 - **聚酯负荷**：整体负荷下降，直纺长丝与涤纶短纤负荷也呈现下滑趋势。 - **MEG原料库存**：聚酯工厂MEG原料库存天数较低，显示库存压力较小，但需求端仍需关注。 ### 五、库存数据 - **主港库存**：本周主港计划到港量大幅减少，预计库存将继续下降。 - **港口库存分布**： - 张家港库存下降。 - 宁波港库存下降。 - 江阴+常州港库存下降。 - 上海+常熟港库存下降。 - **库存去化**：主港库存去库拐点已显现，EG社会库存去化将明显加速。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：中性，短期供应恢复仍需时间，但中东局势缓和，需关注装置变化。 - **跨期与跨品种策略**：无明显建议。 --- ## 风险提示 - **原油价格波动**：可能影响EG成本及需求。 - **煤价大幅波动**：直接影响煤基合成气制EG的利润。 - **宏观政策超预期**：可能对市场产生较大影响。 - **EG装置变动**：装置变化可能对供应造成冲击。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系信息 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告版权归属华泰期货研究院，未经授权不得使用或传播。 --- ## 华泰期货信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com