20250831-华泰期货-化工周报_到港偏少_EG主港库存下降至低位_9页_1mb

化工周报总结（2025-08-31）

市场分析

价格与价差

本周乙二醇内盘价格重心下移，但现货基差走强，主要因港口库存下降至50万吨附近。周初市场心态提振，价格坚挺上行；下半周则受商品整体氛围疲软影响而承压。

供应情况

中国大陆乙二醇总开工负荷为75.13%，合成气法负荷已回落。预计9月合成气负荷进一步下降，但总体保持高位。海外供应方面，因部分装置检修或延误，预计9-10月进口量减少。

需求变化

江浙地区织机和加弹负荷有所下降，聚酯开工率小幅上升。下游需求呈现回暖迹象，但订单衔接不足，直纺长丝与涤纶瓶片库存天数均有所增加。

库存情况

本周华东主港乙二醇港口库存减少至41.3万吨，处于低位水平。库存的下降对市场心态形成一定支撑。

整体供需逻辑

8-9月乙二醇供应维持高位，需求逐步回暖，预计聚酯负荷将继续小幅提升。整体供需较为平衡，矛盾不大。

策略建议

• 单边：中性，关注成本变化。
• 跨期、跨品种：无持仓建议。

风险提示

• 原油价格波动。
• 煤价大幅波动。
• 中美宏观政策超预期。