> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业周报总结 ## 核心内容 本报告发布于2026年6月15日，投资评级为“看好（维持）”，重点分析了通信行业中的MPO连接器市场趋势及投资机会。 ## 行业趋势 ### 光进铜退大势所趋 - 传统铜缆存在信号衰减、电磁干扰、能耗高和传输距离短等瓶颈。 - 光纤凭借低能耗、低信号损失、远距离和高速率的优势，成为通信行业的发展方向。 - “光进铜退、光入柜内”是产业演进的趋势。 ### MPO市场迎来催化 - 英伟达与康宁达成战略合作，康宁将在美国新建3座工厂，光连接产能提升10倍。 - MPO连接器作为高密度布线的标准，因800G以太网和1.6T网络架构演进而面临升级需求。 - 新兴技术如MMC（超小型光纤连接器）和SN-MT（高密度多通道连接器）正在引领光纤连接器小型化与芯数多元化趋势。 ## 主要观点 ### 价涨：价值重估与通胀逻辑 - 传统MPO连接器在高密度布线中长期占据主导地位，但面对新一代网络架构需求，其局限性凸显。 - 新型连接器如MMC和SN-MT将推动市场价值量提升，带来价格上涨。 ### 量升：需求增长驱动市场扩张 - 光模块、CPO（芯片光模块）及NPO（无源光网络）三大下游市场协同发展，将显著提升MPO需求。 - 例如，Quantum3400X800IB交换机外置144个MPO光接口，推动MPO市场放量。 - 预计MPO市场需求将大幅增加，行业进入景气周期。 ## 关键信息 ### 投资建议 - **推荐标的**：杰普特、仕佳光子、亨通光电、中天科技、天孚通信、远东股份。 - **受益标的**：致尚科技、长芯博创、太辰光、光库科技、永鼎股份、蘅东光、长盈通。 ### 风险提示 - AI发展不及预期。 - 行业竞争加剧。 - 中美贸易摩擦可能影响供应链和市场环境。 ## 估值与分析方法说明 - 报告分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果差异。 - 估值方法和模型存在局限性，结果不保证所涉及证券在该价格交易。 ## 法律声明 - 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制或分发。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应自行承担风险。 - 开源证券可能与报告中涉及的公司存在业务关系，不向客户披露。 ## 分析师信息 - **蒋颖**：分析师，证书编号 S0790523120003 - **杨昕东**：分析师，证书编号 S0790526030005 ## 联系方式 - 邮箱：research@kysec.cn - 地址： - 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼3层 - 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层 - 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层 - 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层