20230827-国金证券-交通运输仓储行业研究_化工产品价格指数环比增长_内贸集运运价PDCI环比改善_14页_1mb

报告摘要

运输行业周报摘要 (8月21日-8月25日)

一、板块表现回顾

板块整体： 本周交运指数大幅下跌，跌幅达46%，跑输沪深300指数（-20%）26个百分点，在29个行业中排名第25。
细分板块：
- 公路板块 抗跌，跌幅仅-6%。
- 机场板块 表现最差，跌幅高达-124%。
- 港口、航运、物流、铁路、快递 均出现较大幅度下跌，但幅度小于机场板块。

二、行业基本面情况

航运港口：
- 集运/国际航运： 出口运价指数环比小幅上升，但同比大幅下降 (CCFI同比-709%，SCFI同比-715%)。中美欧航线运价指数同比表现不佳。
- 内贸运价： PDCI指数及区域子指数环比多数上升，但同比仍处下降通道。
- 油运： BDTI指数环比下降，BCTI指数环比小幅上升，同比亦大幅下降。
- 干散货运输 (BDI/BPI/BCI/BSI)： BDI环比降12.7%，同比-150%；其他细分船型运价指数表现分化。
- 港口吞吐量： 沿海主要港口货物和外贸货物吞吐量同比快速增长。
航空机场：
- 民航业总量： 7月国内客运量恢复至疫情前114%，国际地区恢复至53%。
- 航司运力/ASK： 航空公司ASK较疫情前多数恢复良好 (春秋航空、吉祥航空领先)，国航、东航优于南方航空。
- 航司上座率/客座率： 多数航司客座率较疫情前仍有负增长。
- 油价： 布伦特原油期货价格环比下降，国内航空煤油出厂价同比下降。
- 机场指标： 部分上市机场旅客吞吐量较疫情前小幅增长 (如深圳机场、厦门机场、美兰空港)，但多数机场 (如上海、首都、白云) 仍负增长。
铁路公路：
- 铁路： 2023年6月铁路客运量和旅客周转量同比大幅增长，货运量略有下降。
- 公路： 6月公路客运量和旅客周转量同比显著增长，货运量和货物周转量同比也有较大增幅。
快递物流：
- 行业： 2023年7月快递业务量同比增117%，业务收入增60%，单票收入大幅度下降51%。
- 上市公司： 圆通速递半年报业绩稳健增长 (营收+77%，归母净利润+49%)，成本控制改善 (单票运输成本同比下降)。