商业银行负债管理专题报告：回归本源，打造存款竞争力_32页_4mb

商业银行负债管理专题报告总结

核心内容

商业银行负债管理是其发展的重要课题，当前银行负债主要来源于存款、同业和长期债券发行。在同业监管趋严背景下，同业负债空间受到严格限制，存款作为最核心负债的重要性日益凸显。银行负债管理的核心能力体现在揽储能力上，尤其在存款竞争加剧的趋势下，股份行面临更大挑战。

主要观点

1. 监管趋严，存款为核心

   • 负债管理工具趋向多元化，但同业负债受到严格监管。
   • 存款作为银行的核心负债，其成本和稳定性对银行至关重要。
   • 银行需加强存款获取能力，以应对存款荒和揽储难的长期挑战。

2. “两头优、中间弱”的负债格局

   • 国有大行和部分区域性银行在负债结构和成本上更具竞争力。
   • 股份行普遍依赖同业负债，负债成本偏高，存款吸收能力较弱。
   • 随着同业负债受限，股份行将面临更大的揽储压力。

3. 零售存款：从网点到场景，化被动为主动

   • 零售存款的获取正从依赖网点向构建多元化场景转变。
   • 大行和农商行在网点布局上有优势，而股份行需通过代发、理财、消费等场景实现主动获客。
   • 代发业务成为股份行获取低成本零售存款的重要方式。

4. 对公存款：从关系到价值，以服务为内核

   • 对公存款的获取正在从关系型业务向价值型业务转变。
   • 商业银行应通过综合金融和数字金融服务，满足企业多元融资和数字化转型需求。
   • 兴业银行等大中型银行通过“商行+投行”模式和交易银行创新，有效提升客户黏性与存款获取能力。

关键信息

负债管理挑战

• 总量层面：宏观经济增速放缓导致存款派生能力减弱。
• 结构层面：居民资产配置多元化导致存款分流，活期存款占比持续下降。
• 定价层面：存款利率市场化趋势促使银行竞争转向服务竞争，中小银行揽储难度加大。

存款结构变化

• 2021年末，金融机构活期存款占比降至31.8%，存款增速放缓。
• 存款结构中，定期存款占比上升，带来付息成本压力。
• 大行与区域性银行在存款吸收能力上领先，股份行表现相对落后。

存款成本对比

• 2021年末，股份行与城商行公司存款平均成本达2.00%，高于大行的1.55%。
• 零售存款成本差异显著，大行和农商行个人存款占比长期高于股份行。

零售存款竞争力

• 大行和农商行在零售存款获取上具有明显优势。
• 代发业务成为股份行获取低成本零售存款的重要手段，如平安银行代发带动存款占个人存款比重近20%。
• 招行、平安、光大等股份行通过数字化平台拓展零售场景，提升用户活跃度和黏性。

对公存款竞争力

• 对公存款主要依赖关系型业务，但正向价值型业务转型。
• 兴业银行通过“商行+投行”模式，实现对公客户全生命周期服务，FPA带动存款增长。
• 浦发银行通过交易银行模式，服务企业数字化转型，提升客户黏性。

数字化转型与场景布局

• 企业数字化经营需求推动银行数字化转型。
• 银行通过构建消费、缴费、理财等场景入口，提升零售客户获取能力。
• 兴业、招行、平安等银行在数字化场景布局上表现突出，如招行掌上生活App、平安代发平台、光大云缴费平台。

风险提示

1. 经济下行：可能导致行业资产质量压力超预期抬升。
2. 利率下行：可能导致行业息差收窄超预期。
3. 房企信用风险：可能引发信用风险抬升。

图表关键信息

• 图表1：同业负债监管趋严，显示近年来监管政策变化。
• 图表2：我国GDP、M2、人民币信贷增长情况，反映宏观经济对存款的影响。
• 图表3：银行业资产负债规模增长放缓，体现行业整体趋势。
• 图表4：上市银行存款占负债比重下降，说明存款重要性降低。
• 图表5：活期存款增长乏力，反映存款结构变化。
• 图表6：金融机构活期存款占比下降，显示居民存款习惯变化。
• 图表7：我国储蓄率下行，居民资产配置多元化。
• 图表8：资本市场分流存款，显示非存款类金融产品增长。
• 图表9：存款利率挂钩市场利率，体现存款定价市场化趋势。
• 图表10：存款定价机制进一步市场化，说明利率自律机制优化。
• 图表11：上市银行存款占负债比重“两头优、中间弱”。
• 图表12：上市银行同业负债占比显示股份行更依赖主动负债。
• 图表13：上市银行计息负债成本率变化，显示大行与区域性银行更具成本优势。
• 图表14：上市银行存款平均成本率，显示股份行成本偏高。
• 图表15：上市银行存款格局，显示大中型银行主导市场。
• 图表16：股份行存款份额约22%，显示股份行在存款市场中的位置。
• 图表17：大行、股份行活期存款占比，显示大行优势明显。
• 图表18：上市银行个人存款占比变化，显示股份行表现较弱。
• 图表19：招行代发带动存款占个人存款比重近20%。
• 图表20：代发业务作为B端与C端的连接器，带动客户增长。
• 图表21：招行“薪福通”3.0版本，实现企业数字化服务。
• 图表22：中信“开薪易”平台，实现BC两端客户需求覆盖。
• 图表23：光大“云缴费”平台，覆盖缴费场景，用户数与缴费量增长迅猛。
• 图表24：掌上生活App用户数高速增长，成为招行零售增长的重要引擎。
• 图表25：兴业银行“商行+投行”战略，带动FPA增长。
• 图表26：兴业FPA结构向非信贷类服务转变，提升对公服务价值。
• 图表27：兴业银行综合金融牌照发展，覆盖多领域金融业务。
• 图表28：兴业银行“商行+投行”业务产品体系，覆盖企业全生命周期。
• 图表29：交易银行服务企业数字化转型，提升客户黏性。
• 图表30：浦发银行交易银行模式，提升公司活期存款占比。
• 图表31：浦发供应链金融获客效果亮眼，带动业务增长。

结论

商业银行在负债管理方面面临多重挑战，尤其是股份行在同业负债受限和存款竞争加剧的背景下，需加快转型步伐，强化存款获取能力。通过零售场景化运营和对公综合金融服务，银行有望提升客户黏性，实现存款的稳定增长。未来银行需在数字化转型和场景布局上持续发力，以适应不断变化的市场环境。