20250901-国贸期货-降息预期和避险共振_贵金属强势反弹_7页_866kb

贵金属近期行情分析与后市展望

核心观点

• 短期涨幅：受9月降息预期及市场避险情绪共振，贵金属价格强势反弹。截至发稿，伦敦现货黄金突破3470美元/盎司，创4月新高；伦敦现货白银突破40美元/盎司，创2011年9月以来新高。
• 主要因素：美联储9月降息概率达90%、美国就业市场走弱、通胀数据整体反弹有限；关税扰动和地缘避险需求回升；ETF持仓显著流入。
• 后市展望：短期维持偏强运行；中长期上涨逻辑未变，基于美元信用风险对冲、全球央行购金持续以及美国债务规模攀升等因素。

分析师：白素娜

• 资格证号：F3023916 / Z0013700
• 报告日期：2025-09-01