20250901-国贸期货-_贵金属周报（AU_AG）_避险和降息预期共振_贵金属强势反弹_19页_1mb

贵金属周报总结

报告概览

• 报告标题：贵金属周报（黄金、白银）
• 发布日期：2025-09-01
• 发布时间：国贸期货宏观金融研究中心
• 作者：白素娜，从业资格证号 F3023916，投资咨询证号 Z0013700
• 报告类型：非期货交易咨询业务项下服务，仅供参考，不构成投资建议；期市有风险，投资需谨慎。

主要事件与市场动态

• 避险与降息预期：受特朗普解雇美联储理事库克事件等政治压力和美国经济数据（如核心PCE反弹、失业金人数下降）影响，避险情绪升温，美联储9月降息概率增加。导致贵金属本周强势反弹。
• 价格表现：上周黄金上涨2.24%，白银上涨2.06%；市场关注下周美国非农事件。
• 关键因素：
  • 政治因素：美联储独立性受挑战，美股和地缘局势（如中东冲突）支撑避险需求。
  • 经济数据：美国GDP修正值、核心耐用品订单等显示经济韧性，但不支持大幅降息。

后市展望

• 短期：维持偏强运行，建议多单继续持有或以回调做多为主。
• 中长期：黄金看涨，受美联储可能降息、全球地缘政治动荡和央行购金支撑；白银上方空间谨慎，基本面逻辑主导其表现。

其他支持因素

• 央行购金：中国央行连续9个月增持黄金；全球央行一季度净购金虽略有下滑，但持续维持，对黄金价格中枢上行提供基础。

免责声明

报告仅供参考，基于wind数据等来源，假设可能不准确；投资需谨慎，自担风险。