20260509-东吴证券-二级资本债周度数据跟踪_20260506-20260508_东吴固收李勇_徐津晶_20260509_8页_2mb

报告摘要

二级资本债周度数据跟踪总结（20260506-20260508）

核心内容概览

本周（2026年5月6日至5月8日），银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债2只，发行规模总计150亿元，均为中国农业银行股份有限公司发行，分别具有10年和15年期限，主体评级均为AAA，发行地为北京市。从二级市场来看，本周二级资本债周成交量约938亿元，较上周减少897亿元，成交量前三分别为26中行二级资本债01BC（96.29亿元）、26交行二级资本债01BC（57.30亿元）和26民生银行二级资本债01（31.13亿元）。

主要观点

一级市场发行情况

发行规模：本周共发行2只二级资本债，合计150亿元。
发行人信息：
- 发行人：中国农业银行股份有限公司
- 发行期限：10年和15年
- 主体评级：AAA
- 发行地：北京市
发行性质：均为中央金融企业，属于国有企业。

二级市场成交情况

成交量：本周成交量约938亿元，较上周减少897亿元。
地域分布：
- 成交量前三：广东省（687亿元）、贵州省（104亿元）、河北省（40亿元）。
到期收益率变动：
- 5Y二级资本债：AAA-、AA+、AA级到期收益率分别上涨0.31BP、0.57BP、0.57BP。
- 7Y二级资本债：AAA-、AA+、AA级到期收益率分别上涨0.89BP、0.88BP、0.88BP。
- 10Y二级资本债：AAA-、AA+、AA级到期收益率分别上涨2.51BP、0.69BP、1.69BP。
成交均价与估值偏离：
- 本周二级资本债成交均价整体与中债估值净价接近，折价成交比例大于溢价成交。
- 折价个券前三为23中信银行二级资本债01B（-0.3632%）、21兴业银行二级03（-0.1448%）、23建行二级资本债02B（-0.1437%）。
- 溢价个券前三为25秦皇岛银行二级资本债01（0.4301%）、24天津银行二级资本债01（0.3773%）、24建行二级资本债02B（0.1785%）。

关键信息

发行数据

发行数量：2只
发行规模：150亿元
发行主体：中国农业银行股份有限公司
发行期限：10年、15年
发行地域：北京市

成交数据

周成交量：约938亿元
成交量前三位：
1. 26中行二级资本债01BC（96.29亿元）
2. 26交行二级资本债01BC（57.30亿元）
3. 26民生银行二级资本债01（31.13亿元）
地域分布：
- 广东省：687亿元
- 贵州省：104亿元
- 河北省：40亿元

到期收益率变动

5Y：
- AAA-：1.9696%（+0.31BP）
- AA+：2.0070%（+0.57BP）
- AA：2.1170%（+0.57BP）
7Y：
- AAA-：2.1593%（+0.89BP）
- AA+：2.1759%（+0.88BP）
- AA：2.3359%（+0.88BP）
10Y：
- AAA-：2.2855%（+2.51BP）
- AA+：2.2948%（+0.69BP）
- AA：2.4648%（+1.69BP）

估值偏离情况

折价个券：
- 23中信银行二级资本债01B（-0.3632%）
- 21兴业银行二级03（-0.1448%）
- 23建行二级资本债02B（-0.1437%）
溢价个券：
- 25秦皇岛银行二级资本债01（+0.4301%）
- 24天津银行二级资本债01（+0.3773%）
- 24建行二级资本债02B（+0.1785%）