> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 二级资本债周度数据跟踪总结（20260506-20260508） ## 核心内容概览 本周（2026年5月6日至5月8日），银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债2只，发行规模总计150亿元，均为中国农业银行股份有限公司发行，分别具有10年和15年期限，主体评级均为AAA，发行地为北京市。从二级市场来看，本周二级资本债周成交量约938亿元，较上周减少897亿元，成交量前三分别为26中行二级资本债01BC（96.29亿元）、26交行二级资本债01BC（57.30亿元）和26民生银行二级资本债01（31.13亿元）。 ## 主要观点 ### 一级市场发行情况 - **发行规模**：本周共发行2只二级资本债，合计150亿元。 - **发行人信息**： - 发行人：中国农业银行股份有限公司 - 发行期限：10年和15年 - 主体评级：AAA - 发行地：北京市 - **发行性质**：均为中央金融企业，属于国有企业。 ### 二级市场成交情况 - **成交量**：本周成交量约938亿元，较上周减少897亿元。 - **地域分布**： - 成交量前三：广东省（687亿元）、贵州省（104亿元）、河北省（40亿元）。 - **到期收益率变动**： - 5Y二级资本债：AAA-、AA+、AA级到期收益率分别上涨0.31BP、0.57BP、0.57BP。 - 7Y二级资本债：AAA-、AA+、AA级到期收益率分别上涨0.89BP、0.88BP、0.88BP。 - 10Y二级资本债：AAA-、AA+、AA级到期收益率分别上涨2.51BP、0.69BP、1.69BP。 - **成交均价与估值偏离**： - 本周二级资本债成交均价整体与中债估值净价接近，折价成交比例大于溢价成交。 - 折价个券前三为23中信银行二级资本债01B（-0.3632%）、21兴业银行二级03（-0.1448%）、23建行二级资本债02B（-0.1437%）。 - 溢价个券前三为25秦皇岛银行二级资本债01（0.4301%）、24天津银行二级资本债01（0.3773%）、24建行二级资本债02B（0.1785%）。 ## 关键信息 ### 发行数据 - **发行数量**：2只 - **发行规模**：150亿元 - **发行主体**：中国农业银行股份有限公司 - **发行期限**：10年、15年 - **发行地域**：北京市 ### 成交数据 - **周成交量**：约938亿元 - **成交量前三位**： 1. 26中行二级资本债01BC（96.29亿元） 2. 26交行二级资本债01BC（57.30亿元） 3. 26民生银行二级资本债01（31.13亿元） - **地域分布**： - 广东省：687亿元 - 贵州省：104亿元 - 河北省：40亿元 ### 到期收益率变动 - **5Y**： - AAA-：1.9696%（+0.31BP） - AA+：2.0070%（+0.57BP） - AA：2.1170%（+0.57BP） - **7Y**： - AAA-：2.1593%（+0.89BP） - AA+：2.1759%（+0.88BP） - AA：2.3359%（+0.88BP） - **10Y**： - AAA-：2.2855%（+2.51BP） - AA+：2.2948%（+0.69BP） - AA：2.4648%（+1.69BP） ### 估值偏离情况 - **折价个券**： - 23中信银行二级资本债01B（-0.3632%） - 21兴业银行二级03（-0.1448%） - 23建行二级资本债02B（-0.1437%） - **溢价个券**： - 25秦皇岛银行二级资本债01（+0.4301%） - 24天津银行二级资本债01（+0.3773%） - 24建行二级资本债02B（+0.1785%） ## 风险提示 1. **数据延迟**：Choice、Wind等信息平台的二级资本债数据存在更新延迟。 2. **信息披露不全**：部分二级资本债的信息披露可能存在遗漏。 ## 相关报告 - 银行“缩表”的深度发掘 - 从银行“缩表”推演信用债行情走势 - 银行“缩表”的进阶探究 - 银行“缩表”的延伸思考 - 金融次级债策略展望（券商、保险、商业银行次级债篇） - 如何识别城农商行二级资本债的风险高低 - 商业银行二级资本债是否仍是优选 - 瑞信AT1事件对国内银行二永债影响有限 - 商业银行《征求意见稿》实施对市场的影响 - 从不赎回风波看高等级主体二级资本债风险 - 《巴塞尔协议III》对二级资本债市场的影响 - 同业存单热度高增 - 2022年下半年二级资本债供给压力 - 永续债的未来走向 - 二级资本债是否仍具投资价值 ## 免责声明 本订阅号内容仅面向专业投资机构，不构成投资建议，接收人不应单纯依靠本资料进行投资决策，应自主判断并承担相应风险。内容来源于东吴证券研究所已发布研究报告或跟踪解读，如需详细报告，请参考完整版。未经授权，禁止复制、转载或修改本内容。 ## 特别声明 本订阅号仅面向东吴证券客户中的专业投资者，未经授权不得转发。若非专业投资者，请勿订阅或使用本订阅号内容。