20240207-东吴证券-长城汽车-601633.SH-1月产批同比大幅上涨_海外渠道布局加速_3页_463kb

长城汽车（601633）2023年1月产批同比增长74.8%-69.1%，创历史新高。多家乘用车品牌表现强劲，其中哈弗品牌销量同比增60.8%，坦克品牌增239.3%，新能源渗透率达24.1%。海外出口量同比增64.9%，加速全球化布局，包括在泰国本地化生产和布局迪拜市场。公司正推进电动化智能化转型，推出如坦克700Hi4-T等新车，并完成智能化升级。东吴证券维持“买入”评级，预测2023-2025年归母净利润为70亿、89亿、117亿元，对应EPS分别为0.82元、1.05元、1.37元，当前PE估值27-16倍。风险包括需求复苏不确定性、市场竞争加剧等因素。